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埃夫特部分型號(hào)機(jī)器人將配套雙環(huán)傳動(dòng)的減速器產(chǎn)品，并確保在協(xié)議有效期內(nèi)（雙方簽訂正式生效日至2019 年6 月30 日）總計(jì)完成向雙環(huán)采購(gòu)10000 套減速機(jī)。RV 減速機(jī)作為機(jī)器人核心部件，一直壟斷外資企業(yè)手中。雙環(huán)傳動(dòng)經(jīng)過(guò)多年研發(fā)，目前在RV 減速機(jī)各項(xiàng)指標(biāo)上已經(jīng)達(dá)到國(guó)際水平。隨著2016 年募投項(xiàng)目（工業(yè)機(jī)器人RV 減速器產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目）的實(shí)施，公司已經(jīng)逐步形成全系列RV 減速器的制造和銷售能力，并得到埃夫特等企業(yè)的認(rèn)可。我們認(rèn)為，隨著機(jī)器人市場(chǎng)的啟動(dòng)，公司作為國(guó)內(nèi)RV 減速器的領(lǐng)先者率先獲益。
    2. 自動(dòng)變速箱滲透率提升，自動(dòng)變速箱國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)加速：2017年國(guó)內(nèi)自主品牌自動(dòng)變速箱配套比例約為44%，遠(yuǎn)低于合資品牌82%的配套比例。且近年來(lái)自主品牌自動(dòng)擋車型銷量增速加快，2015-2017 年自主品牌自動(dòng)擋車型銷量增速年均超過(guò)50%。自動(dòng)變速箱的強(qiáng)大需求推動(dòng)著進(jìn)口為主的供給狀況開(kāi)始改變，自動(dòng)變速箱國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)加速。
    3. 公司在齒輪行業(yè)具備明顯研發(fā)和制造優(yōu)勢(shì)，將成為國(guó)內(nèi)第三方齒輪巨頭：自動(dòng)變速箱齒輪業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)發(fā)展形態(tài)將不同于外資變速箱企業(yè)，國(guó)內(nèi)新興的自動(dòng)變速箱主機(jī)廠為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和大規(guī)模投資，會(huì)更傾向于從第三方企業(yè)采購(gòu)變速箱主體齒輪。雙環(huán)在自動(dòng)變速箱齒輪布局較早，已成為上汽變速箱、盛瑞等主要新興自動(dòng)變速箱企業(yè)齒輪供應(yīng)商，同時(shí)也獲得了國(guó)際巨頭采埃孚自動(dòng)變速齒輪業(yè)務(wù)，具備客戶資源優(yōu)勢(shì)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)自動(dòng)變速箱國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)不及預(yù)期