>> 方正證券-新北洋（002376）新智能、新轉(zhuǎn)型、新市場、新成長-180327
| 上傳日期： |
2018/3/28 |
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pdf 共4頁 |
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作者： |
安永平，王健輝 |
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面向金融客戶，智慧柜員機產(chǎn)品在建設(shè)銀行成功試點，目前積累試點客戶達50 家銀行，新產(chǎn)品應(yīng)用未來可期，前景廣闊；面向物流行業(yè)客戶，布局自動分揀、計泡機等自動化智能化設(shè)備，初步形成一體化智慧物流解決方案；面向新零售行業(yè)客戶，已形成無人零售系統(tǒng)、自助售貨機、冷藏柜等多種產(chǎn)品。
3、戰(zhàn)略與市場：公司戰(zhàn)略由機會主義發(fā)展思路向戰(zhàn)略導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變、由經(jīng)營產(chǎn)品向經(jīng)營客戶轉(zhuǎn)型
公司在經(jīng)營戰(zhàn)略上從傳統(tǒng)的機會主義向戰(zhàn)略導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變，公司市場公司由傳統(tǒng)經(jīng)營產(chǎn)品向經(jīng)營客戶轉(zhuǎn)變，以客戶需求為中心，以市場為導(dǎo)向，真正實現(xiàn)以“創(chuàng)新+營銷”兩種手段為客戶創(chuàng)造價值的經(jīng)營模式。公司聚焦金融、物流、新零售三大智能化無人化藍海市場。公司布局的新零售市場更是O2O 落地的兵家必爭之地，面對新零售巨大市場空間，公司將受益新零售落地開花的紅利，成長前景廣闊。
4、投資建議
考慮公司所處市場環(huán)境戰(zhàn)略機遇期，以及公司產(chǎn)能繼續(xù)擴張，2018 年開始有望實現(xiàn)超預(yù)期收入。預(yù)計公司2017-2019 年分別實現(xiàn)營業(yè)收入23.70 億元、33.19 億元和44.80 億元，實現(xiàn)凈利潤4.20 億元、6 億元和8.86 億元，EPS 分別為0.67 元、0.95元和1.40 元,給予“推薦”評級。
風(fēng)險提示：公司下游行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；公司市場開拓進展不及預(yù)期。
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