>> 方正證券-金卡智能（300349）業(yè)績?nèi)跃吒咚僭鲩L潛力，打造公用事業(yè)智慧解決方案服務(wù)商-180330
| 上傳日期： |
2018/3/30 |
大小： |
979KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
2、天信儀表并表疊加北方煤改氣，公司業(yè)績爆發(fā)式增長
3、收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，云平臺及無線技術(shù)優(yōu)勢拉動物聯(lián)網(wǎng)出貨量大幅增加，毛利率持續(xù)改善
4、各項財務(wù)指標均向好，內(nèi)外運營管理同發(fā)力：公司業(yè)績增長引發(fā)銷售費用增長，信息化及系統(tǒng)化管理降低管理費用率。公司存貨及預收賬款水平上升顯示公司訂單量充足；應收賬款周轉(zhuǎn)率上升表明公司產(chǎn)品競爭力提升。
5、煤改氣穩(wěn)健推進，物聯(lián)網(wǎng)燃氣表集中度有望提升，布局增值服務(wù)及通信芯片，打造公用事業(yè)智慧解決方案服務(wù)商
6、盈利預測：持續(xù)看好公司長期發(fā)展，預計18-20 年EPS1.89、2.28、2.76 元，對應現(xiàn)價PE 21、17.5、14.4 倍，持續(xù)“強烈推薦”評級。
7、風險提示：行業(yè)競爭加劇導致的毛利率下降、銷售業(yè)績下滑風險；煤改氣低于預期、易聯(lián)云推廣低于預期的風險。
|
|
