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公司發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31.47%-59.64%，符合預(yù)期，延續(xù)了公司近年來的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。公司工業(yè)機(jī)器人在3C、汽車等需求快速增長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯并持續(xù)布局，疊加公司注塑機(jī)輔機(jī)等正處于行業(yè)向上周期，公司高速增長(zhǎng)的持續(xù)性有望超出市場(chǎng)預(yù)期，維持預(yù)計(jì)2018-2019 年凈利潤(rùn)分別為2.02、2.87 億元，EPS 分別為1.55、2.2 元，維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)77.5 元。
    一季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期，全年業(yè)績(jī)值得期待。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2800-3400 萬元，同比增長(zhǎng)31.47%-59.64%，符合預(yù)期，一季度的高增長(zhǎng)為全年業(yè)績(jī)奠定了良好的基礎(chǔ)。公司在進(jìn)入工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域后，直角坐標(biāo)機(jī)器人、多關(guān)節(jié)機(jī)器人應(yīng)用等領(lǐng)域均深入布局，尤其是在3C、汽車、醫(yī)療、光電、新能源等五大行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，收入體量也是實(shí)現(xiàn)了大跨步發(fā)展，2013-2016 年公司工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)復(fù)合增長(zhǎng)率為57.5%，2017 年上半年同比增長(zhǎng)117.04%。我們認(rèn)為目前公司各事業(yè)部之間已形成一個(gè)聯(lián)動(dòng)、協(xié)調(diào)、互補(bǔ)的智能制造生態(tài)系統(tǒng)，其中綠能事業(yè)部更是成為公司排頭兵、為其他事業(yè)部的業(yè)務(wù)開展鋪墊基礎(chǔ)，另外公司收購(gòu)野田智能后，不斷深入行業(yè)布局，公司全年業(yè)績(jī)值得期待。
    注塑機(jī)輔機(jī)等業(yè)務(wù)受益行業(yè)景氣度上升。進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2017 年1-11月注塑機(jī)進(jìn)口金額同比增長(zhǎng)39.5%，顯示出注塑機(jī)行業(yè)進(jìn)入高景氣度周期，公司注塑機(jī)輔機(jī)等業(yè)務(wù)受益同樣快速增長(zhǎng)。
    催化劑：智能制造行業(yè)利好政策出臺(tái)；3C 等應(yīng)用領(lǐng)域大客戶突破
    風(fēng)險(xiǎn)提示：機(jī)器人行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；注塑機(jī)行業(yè)周期波動(dòng)