>> 太平洋證券-科達股份（600986）業(yè)績亮眼，開啟后整合時代-180419
| 上傳日期： |
2018/4/20 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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作者： |
倪爽 |
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數(shù)字營銷業(yè)務快速增長，穩(wěn)步推進營銷云布局。報告期內(nèi)，公司數(shù)字營銷板塊實現(xiàn)營業(yè)收入27億元，比上年同期增加117.42%，營收占比升至93%，實現(xiàn)凈利潤1.19億元，比上年同期增加126%。其中，2015年收購的5家公司于2017年底業(yè)績對賭到期后業(yè)績?nèi)匀涣裂?，一季度實現(xiàn)營收25億元，同比增長102.14%，凈利潤達8946萬元，同比增長70%。公司營銷云業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，逐步搭建起完整的營銷云產(chǎn)品矩陣。3月底，公司旗下汽車頭條APP正式發(fā)布了汽車短視頻平臺"走這MCN"，未來將持續(xù)推動科達汽車數(shù)字營銷業(yè)務商務模式升級。4月底，公司數(shù)字營銷板塊8家子公司將在北京實現(xiàn)統(tǒng)一辦公，進一步實現(xiàn)公司在物理空間、文化層面的整合。
積極探索區(qū)塊鏈+營銷新可能。目前，公司通過 "媒體入口+產(chǎn)業(yè)基金+研究院"的形式積極探索區(qū)塊鏈在營銷領(lǐng)域的可能性，預計4月底將上線區(qū)塊鏈媒體平臺和流量入口。同時，公司逐步剝離與營銷主業(yè)無關(guān)的房地產(chǎn)業(yè)務，科達集團已于2018年4月2日支付給公司第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1億元。報告期內(nèi)公司亦轉(zhuǎn)讓了直接持有的鏈動汽車55.53%股權(quán)，未來僅通過子公司百孚思間接持有16.25%股權(quán)。
盈利預測：隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)的進一步普及以及大數(shù)據(jù)應用于更多場景，下游廣告客戶及其需求將更加多樣化。假設公司各項業(yè)務持續(xù)穩(wěn)步推進，預計2018-2020年EPS分別為0.61元、0.74元、0.88元，維持"增持"評級。
風險提示：收購整合風險、行業(yè)競爭加劇風險。
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