>> 國泰君安-樂普醫(yī)療(300003)2018年一季報點評：業(yè)績符合預(yù)期,快速增長有望延續(xù)-180428
| 上傳日期： |
2018/4/28 |
大?。?/td>
| 475KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
丁丹，于溯洋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司 2018 年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入 14.36 億元，同比增長39.18%；歸母凈利潤3.03 億元，同比增長30.70%；扣非歸母凈利潤2.98 億元，同比增長30.24%；經(jīng)營性現(xiàn)金流2.00 億元，同比增長25.92%，業(yè)績符合預(yù)期。維持2018-2020 年預(yù)測EPS0.67/0.88/1.16 元，參考行業(yè)可比公司，上調(diào)目標(biāo)價至43.08 元，對應(yīng)2018 年P(guān)E64X，維持增持評級。
各項業(yè)務(wù)快速增長。公司2018 年一季度器械板塊實現(xiàn)收入6.90 億元，同比增長19.62%；藥品板塊實現(xiàn)收入6.87 億元，同比增長72.88%，其中制劑收入增速超100%；醫(yī)療服務(wù)和新型醫(yī)療板塊實現(xiàn)收入5923 萬元，同比增長5.73%，各項業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。
2018 年將是公司收獲大年。器械方面：可降解支架Neovas 處于注冊審評中，有望在年內(nèi)上市；左心耳封堵器預(yù)計在2018Q4 申請上市；AI 心電系統(tǒng)已獲FDA 受理，有望在年內(nèi)上市。藥品方面：預(yù)計硫酸氯吡格雷片于2018H1 申報審評；阿托伐他汀鈣片有望在年內(nèi)通過一致性評價；降血壓藥品苯磺酸氨氯地平已完成臨床試驗；三代甘精胰島素臨床入組順利，2018 年有望報產(chǎn)；艾塞那肽（GLP-1）已進(jìn)入注冊階段，2018 年有望獲批上市。公司將在2018 年迎來多項重要進(jìn)展，助力公司長期發(fā)展。
中長期有望持續(xù)快速增長。公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)國際布局開啟，新品陸續(xù)上市+核心品種通過一致性評價+新業(yè)務(wù)布局加速，有望支撐公司中長期快速發(fā)展，不斷夯實“藥品+器械”龍頭地位。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品注冊進(jìn)度不及預(yù)期，高值耗材降價幅度過大。
|
|
