>> 安信證券-用友網(wǎng)絡(luò)(600588)金融業(yè)務(wù)與云服務(wù)持續(xù)高增長-180429
| 上傳日期： |
2018/5/4 |
大小： |
285KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文，曹佩 |
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新業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升。2018 年一季度，公司軟件業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入7.02 億元，同比增長16.0%；云服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.66 億元，同比增長158.3%，其中云平臺（PaaS）、應(yīng)用軟件服務(wù)（SaaS）及非金融類業(yè)務(wù)運營服務(wù)（BaaS）收入0.64 億元，同比增長155.4%；支付服務(wù)收入0.23 億元，同比增長32.6%；互聯(lián)網(wǎng)投融資信息服務(wù)收入2.80 億元，同比增長180.5%。新業(yè)務(wù)占比34.10%，相比2017 年年報19.1%提升明顯。
云業(yè)務(wù)進展良好。2018 年一季度，公司用友精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺潛心打磨產(chǎn)品、強化平臺能力。在渠道云、采購云、財務(wù)云、人力云均取得重要突破。同時，公司員工數(shù)量為14762 人，比2018 年初減少432 人，其中專職從事云服務(wù)業(yè)務(wù)的人員3446 人，占比為23.34%，增加216 人。
投資建議：預(yù)計公司18/19 年歸母凈利潤分別為9.54 億/11.33 億元，對應(yīng)EPS分別為 0.65/0.77 元，維持 “買入-A”評級，6 個月目標價39 元。
風險提示：云化執(zhí)行力弱于預(yù)期，金融板塊增長低于預(yù)期。
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