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    細(xì)分子行業(yè)多點(diǎn)開花，內(nèi)容版權(quán)方重拾話語權(quán)  
    捷成股份向上游制作領(lǐng)域延伸順暢，將逐步發(fā)力精品化。國內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展，娛樂內(nèi)容載體呈現(xiàn)多樣化。細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)新層出不窮，為影視劇、綜藝、圖片、音樂等上游優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的流通和分發(fā)創(chuàng)造了良好基礎(chǔ)。當(dāng)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容逐漸成為流量入口，諸如華視網(wǎng)聚這類內(nèi)容版權(quán)方將逐漸取得更高的議價(jià)權(quán)。 
    18-19年業(yè)績分別為0.56元/股、0.72元/股  
    此次捷成股份控股股東、實(shí)際控制人徐子泉先生大額增持公司股份，表明對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心。預(yù)計(jì)公司2018-2020年EPS為0.60元、0.78元、1.01元，5月31日收盤價(jià)對應(yīng)2018-2020年每股收益的市盈率分別為14.46x、11.10x、8.51x，維持買入評級。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示  
    影視劇競爭加劇，公司參投影片票房表現(xiàn)不及預(yù)期；盜版侵權(quán)打擊力度不達(dá)預(yù)期；新媒體行業(yè)發(fā)展放緩，公司版權(quán)運(yùn)營業(yè)務(wù)受影響。