>> 方正證券-藏格控股（000408）18H1增長14％~40％，受益鉀肥價格上漲-180621
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2018/6/22 |
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作者： |
李永磊 |
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公司業(yè)績增長主要受益于氯化鉀價格上漲，2017 年Q4 以來氯化鉀產(chǎn)業(yè)景氣度回升，氯化鉀銷售價格上漲明顯。報告期間，公司氯化鉀售價同比上漲約55 元/噸，并有望持續(xù)平穩(wěn)增長。公司是國內(nèi)第二大的鉀肥企業(yè)， 擁有察爾汗鹽湖鐵路以東礦區(qū)724.3493 平方公里的鉀鹽采礦權(quán)證，6600 萬噸氯化鉀儲量，180萬噸碳酸鋰儲量（200 萬噸氯化鋰）。目前，公司具備200 萬噸/年的氯化鉀產(chǎn)能，鉀肥價格上漲增厚公司業(yè)績。此外，公司全資孫公司上海藏祥貿(mào)易有限公司和上?，幉┵Q(mào)易有限公司實現(xiàn)盈利，帶動公司業(yè)績上漲。
2、鹵水提鋰有望成公司新增長點
2018 年3 月，公司與藍(lán)曉科技簽訂10000 噸/年碳酸鋰項目，正式進入鹵水提鋰領(lǐng)域。鹵水提鋰?yán)梦椒蛛x技術(shù)提取鉀肥聯(lián)產(chǎn)老鹵水中的鋰離子，“變廢為寶”提高公司盈利能力。2017年10 月，公司開始布局大浪灘鹽湖，取得新鹵水資源探礦權(quán)。大浪灘黑北鉀鹽礦位于礦產(chǎn)資源豐富的柴達(dá)木盆地西北部，是一個以鉀鹽為主，伴生有鋰、鎂和芒硝的綜合性礦田，面積為492.56 平方公里。據(jù)公告，勘探預(yù)測新增鹵水氯化鉀資源量（332+333）3000 萬噸。開發(fā)大浪灘深層鹵水有望為公司貢獻200 萬噸/年鉀肥產(chǎn)能和2 萬噸/碳酸鋰產(chǎn)能，顯著增厚公司業(yè)績可期。
風(fēng)險提示：
新建產(chǎn)能進度不及預(yù)期，氯化鉀價格大幅下跌。
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