>> 國信證券-石基信息（002153）支付傭金變現(xiàn)零售流水，酒店云化拓展全球空間-180625
| 上傳日期： |
2018/6/27 |
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| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
高耀華 |
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零售系統(tǒng)產(chǎn)品卡位或成新零售競爭的勝負手
子公司石基零售以4.86億美元轉(zhuǎn)讓38%的股份給阿里巴巴SJ公司，另外石基信息通過石基零售、思訊軟件同淘寶（中國）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，同阿里巴巴合作開展新零售業(yè)務，公司領(lǐng)先的零售系統(tǒng)產(chǎn)品卡位或許會成為阿里新零售業(yè)務的產(chǎn)品創(chuàng)新點和重要競爭優(yōu)勢。
打造全球領(lǐng)先的吃住行娛購消費平臺，正在業(yè)務爆發(fā)前期
公司致力于打造全球領(lǐng)先的"吃住行娛購"綜合平臺，通過在酒店、餐飲、商超、主題公園及景點的業(yè)務系統(tǒng)布局，平臺格局和產(chǎn)品已經(jīng)形成；行業(yè)整合本身會形成協(xié)同效應，目前正處于平臺業(yè)務爆發(fā)前期。
風險提示
海外云產(chǎn)品推廣、國內(nèi)零售業(yè)務整合以及同阿里巴巴的業(yè)務合作推進，均存在進度不確定的風險。
公司合理估值在31.79元~36.56元，建議"買入"
通過多角度估值分析，我們認為:公司每股合理價值在31.79元~36.56元，較叫當前股價有11.6%~33.6%；預計公司18-20年EPS為0.51/0.63/0.79元，對應于當前股價的P/E為53/43/34倍，基于公司長期競爭力和業(yè)務發(fā)展?jié)摿?，給予"買入"評級。
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