久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司對(duì)2018 前三季度業(yè)績(jī)情況給出指引，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.3 億元-15.3 億元，同比增30%-50%。
    . 光學(xué)升級(jí)加速成為業(yè)務(wù)成長(zhǎng)重要推力，未來(lái)有望持續(xù)快速成長(zhǎng)
    公司業(yè)務(wù)的快速成長(zhǎng)主要受益于光學(xué)業(yè)務(wù)，公司光學(xué)產(chǎn)品18H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收102.4 億元，同比增54.3%，毛利率15.16%，比去年同期上升4.35個(gè)百分點(diǎn)。展望未來(lái)，光學(xué)仍將是消費(fèi)電子最優(yōu)質(zhì)賽道之一。一方面，從2D 拍照的角度而言，以華為P20 系列的三攝應(yīng)用為代表的光學(xué)硬件升級(jí)顯示出來(lái)了拍照升級(jí)的持續(xù)追求，未來(lái)滲透率有望進(jìn)一步提升；另一方面，從3 交互的角度看，主流終端廠相繼嘗試3D 光學(xué)方案，為后續(xù)的交互革命奠定了基礎(chǔ)，目前產(chǎn)業(yè)鏈正在快速成熟中。公司在多攝和3D 攝像頭中都有積極布局，作為國(guó)內(nèi)光學(xué)龍頭型企業(yè)，未來(lái)有望進(jìn)一步受益于行業(yè)變革。
    . 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)公司18Q4 業(yè)務(wù)成長(zhǎng)情況環(huán)比平穩(wěn)，預(yù)計(jì)18-20 年EPS 分別為0.76/1.12/1.37 元，對(duì)應(yīng)PE 為20.5/13.8/11.3 倍。我們看好公司成長(zhǎng)遠(yuǎn)景，有望成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的光電業(yè)務(wù)平臺(tái)型企業(yè)，給予“買入”評(píng)級(jí)。
    . 風(fēng)險(xiǎn)提示
    下游產(chǎn)品銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；新品良率不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀政策環(huán)境波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；匯兌波動(dòng)幅度較大的風(fēng)險(xiǎn)。