>> 興業(yè)證券-科倫藥業(yè)(002422)業(yè)績快速增長，仿創(chuàng)結合豐富公司后續(xù)產(chǎn)品線-180829
| 上傳日期： |
2018/8/29 |
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| 515KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
審慎增持 |
作者： |
徐佳熹，趙壘 |
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公司業(yè)績和此前的業(yè)績快報一致。
盈利預測：公司所在的大輸液領域景氣度恢復向上，競爭格局逐步改善。抗生素板塊業(yè)績改善成為公司新的業(yè)績貢獻點。公司的研發(fā)布局較為完善，研發(fā)成果逐步進入收獲期，未來研發(fā)效果逐步展現(xiàn)將帶來公司業(yè)績和估值的雙重提升。我們維持公司盈利預測，預計公司2018-2020 年EPS 分別0.85、1.12、1.40 元，對應8 月28 日收盤價其動態(tài)PE 分別為35X、26X、21X，維持“審慎增持”評級。
風險提示：產(chǎn)品降價風險；匯兌損益風險；伊犁川寧項目和海外項目盈利不達預期
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