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總體看公司在面板cell、array  段檢測(cè)設(shè)備拓展順利，且已在上游供應(yīng)鏈布局上小有成績(jī)，目前在手訂單非常飽滿，公告募投項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能；在半導(dǎo)體領(lǐng)域，兩大產(chǎn)品線體系已初步建立，靜待開(kāi)花。維持公司18-20年EPS  為1.76/2.56/3.63  元/股，維持94.7  元目標(biāo)價(jià)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
        OLED檢測(cè)大幅增長(zhǎng)，AOI  檢測(cè)毛利提升：①分業(yè)務(wù)看，公司AOI  檢測(cè)系統(tǒng)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，收入2.45  億，同增65.8%。且由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和個(gè)別大單影響，毛利率提升至45.74%（+13.74pct）；②OLED  檢測(cè)系統(tǒng)收入達(dá)到0.77  億元，同增267%。由于部分產(chǎn)品品類(lèi)劃分口徑問(wèn)題，毛利率下降至49.50%（-17.6pct），但依然維持較高水平；③公司預(yù)計(jì)1-9  月凈利潤(rùn)1.86-2  億，同增62%-74%，符合我們對(duì)全年增長(zhǎng)預(yù)期的判斷。根據(jù)公司存貨/經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流變動(dòng)，判斷公司在手訂單飽滿，全年高增長(zhǎng)無(wú)憂。
        積極對(duì)外投資，完善各領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈布局：①面板領(lǐng)域公司年收購(gòu)安徽榮創(chuàng)51%股權(quán)、設(shè)立武漢精毅通（63%股權(quán)），有利于完善公司面板檢測(cè)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品線；②設(shè)立武漢精鴻、上海精測(cè)半導(dǎo)體，前者主要聚焦于半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備，后者主要聚焦于泛半導(dǎo)體量測(cè)設(shè)備。③公司同時(shí)發(fā)布可轉(zhuǎn)債預(yù)案，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債3.75  億元，投資于蘇州精瀨年產(chǎn)340臺(tái)套新型顯示智能裝備項(xiàng)目，加碼OLED  及array  段檢測(cè)設(shè)備。
        催化劑：半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備預(yù)計(jì)將于18  年推出樣機(jī)
        風(fēng)險(xiǎn)因素：2020  年后面板行業(yè)資本開(kāi)支存在不確定性