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公司通用自動化板塊競爭力逐步加強，具備持續(xù)成長空間；乘用車電控進入國內一線車企的確定性也開始清晰，軌交業(yè)務2018  年初兩次異地拿單，在手訂單飽滿。公司平臺架構更加清晰，在擴張中仍然保持著低邊際成本，是公司不同于其余國內競爭對手的核心特點、核心優(yōu)勢。看好公司的長期競爭力，維持“強烈推薦-A”評級，調整盈利預測，調整目標價為30-32  元。
        收入保持較快增長。2018  年前3  季度公司實現(xiàn)收入37.56~40.69  億元，歸上凈利潤7.59~8.32  億元,分別同比增長20%~30%，5%~15%。其中，3  季度公司實現(xiàn)收入14.31~15.50  億元，歸上凈利潤2.80~3.09  億元,分別同比增長20%~30%，-5%~5%。
        利潤增速低于收入增速系多重原因：1）收入結構變化、競爭加劇導致毛利率有所降低。2）Q3  管理費用、銷售費用同比增長較快。3）非經常性損益減少。4）增值稅軟件退稅金額減少。
        通用自動化、軌交業(yè)務拉動收入增長。通用板塊前三季度預計實現(xiàn)收入17.8-18.5  億元，預計同比增長30%-35%；軌交業(yè)務2018  年H1  確認收入0.48億元同比下降較多，3  季度預計可能了較多收入；新能源汽車業(yè)務受大客戶宇通影響較大，Q3  增速有一定回落。此外，預計公司電梯板塊保持平穩(wěn)。
        投資建議：公司通用自動化板塊有持續(xù)成長空間，乘用車電控進入國內一線車企的確定性也開始清晰。同時，公司平臺架構更加清晰，在擴張中仍然保持著低邊際成本，是公司不同于其余國內競爭對手的核心特點、核心優(yōu)勢?？春霉镜拈L期競爭力，維持“強烈推薦-A”評級，調整目標價為30-32  元。
        風險提示:自動化行業(yè)需求繼續(xù)走弱，盈利能力下降，新能源乘用車進展不及預期。