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實(shí)際業(yè)績(jī)落入公告預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)區(qū)間中值附近。（2）綜合毛利率為12.92%，同比上升0.47  個(gè)百分點(diǎn)；（3）期間費(fèi)用率為4.56%，同比下降4.06  個(gè)pct，其中銷售費(fèi)用率/管理費(fèi)用率/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為0.91%/2.73%/0.92%，分別下降0.08/3.83/0.15  個(gè)pct。
        2、（1）18Q3  實(shí)現(xiàn)營(yíng)收55.53  億元，同比增長(zhǎng)55.69%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.08  億元，同比增長(zhǎng)73.11%，基本EPS  為0.14  元；（2）綜合毛利率為13.19%，同比下降0.08  個(gè)pct；（3）期間費(fèi)用率為2.99%，同比下降5.91  個(gè)pct，其中銷售費(fèi)用率/管理費(fèi)用率/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為0.86%/1.60%/0.53%，分別下降0.13/4.92/0.86  個(gè)pct。
        3、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自：（1）消費(fèi)電子傳統(tǒng)備貨旺季，手機(jī)電池pack  銷售大幅增長(zhǎng)，項(xiàng)目導(dǎo)入和客戶份額同比明顯提升；（2）筆記本電池步入收獲期，  收入快速增長(zhǎng)，智能硬件業(yè)務(wù)合作范圍和品類進(jìn)一步豐富；（3）期間費(fèi)用率大幅下降，盈利能力提升，18Q3  凈利率為3.79%，同比提升0.26  個(gè)pct，環(huán)比提升0.69  個(gè)pct；（4）定增完成，2GWH  電芯生產(chǎn)線于6  月開(kāi)始投產(chǎn)，下半年客戶訂單持續(xù)導(dǎo)入，隨著產(chǎn)能逐步爬坡，動(dòng)力電池逐步貢獻(xiàn)收入。
        從  pack  向電芯延伸，3C  消費(fèi)類電芯業(yè)務(wù)自供比例不斷提高，盈利能力將提升
        從  pack  向電芯延伸，3C  消費(fèi)類電芯業(yè)務(wù)自供比例不斷提高，盈利能力將提升子公司東莞鋰威在惠州園區(qū)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)，從去年起進(jìn)入部分國(guó)內(nèi)高端品牌客戶的供應(yīng)商，產(chǎn)能持續(xù)爬坡，今年下半年將逐步進(jìn)入國(guó)內(nèi)一線智能手機(jī)、筆記本品牌廠商供應(yīng)體系，市場(chǎng)占有率將逐步提升。公司擬以7.252  億元收購(gòu)東莞鋰威49%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緦⒊钟衅?00%股權(quán)。18H1  東莞鋰威實(shí)現(xiàn)收入4.28億元，凈利潤(rùn)546.55  萬(wàn)元，17  年收入為6.84  億元，凈利潤(rùn)3808.14  萬(wàn)元，17年凈利率為5.57%（高于同期公司的凈利率4.02%）。東莞鋰威承諾18-20  年三年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)合計(jì)不低于3.6  億元。收購(gòu)東莞鋰威將進(jìn)一步整合上游資源，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化，盈利能力和產(chǎn)品協(xié)同效應(yīng)提升明顯。
        發(fā)布員工持股計(jì)劃和股份回購(gòu)預(yù)案，公司對(duì)發(fā)展前景充滿信心
        公司于10  月發(fā)布員工持股計(jì)劃，計(jì)劃總額上限為2  億元（含），參與人數(shù)不超過(guò)300  人，存續(xù)期不超過(guò)24  個(gè)月；股份回購(gòu)金額不低于2  億元且不超過(guò)4  億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)11  元/股，回購(gòu)數(shù)量約為1818.18  萬(wàn)股（按回購(gòu)金額上限2億元、11  元/股測(cè)算，約占公司總股本的1.17%）、3636.36  萬(wàn)股（按回購(gòu)金額上限4  億元、11  元/股測(cè)算，約占公司總股本的2.35%），回購(gòu)期限為12  個(gè)月，資金來(lái)自自有或者自籌資金。
          三、投資建議    
        公司定位為世界領(lǐng)先的綠色能源企業(yè)及新能源一體化解決方案平臺(tái)服務(wù)商，手機(jī)電池Pack業(yè)務(wù)受益主要客戶市場(chǎng)份額提升，筆記本電腦電池Pack業(yè)務(wù)受益?zhèn)鹘y(tǒng)18650電池轉(zhuǎn)向軟包鋰電池帶來(lái)的彈性，隨著新能源汽車的快速發(fā)展，領(lǐng)先布局的動(dòng)力電池和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將推動(dòng)"PPS"戰(zhàn)略落地，將為公司打開(kāi)長(zhǎng)線成長(zhǎng)空間。  考慮增發(fā)攤薄，預(yù)計(jì)18/19/20年EPS分別為0.43/0.63/0.78元，對(duì)應(yīng)PE分別為18.4X/12.8X/10.2X。考慮到公司在動(dòng)力電池方向的充分布局，動(dòng)力電池有望成為公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的推動(dòng)力，維持"推薦"評(píng)級(jí)。  
        四、風(fēng)險(xiǎn)提示：    
        1、新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；2、智能手機(jī)出貨量不及預(yù)期；3、新技術(shù)創(chuàng)新及應(yīng)用不及預(yù)期。