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        主品牌增長穩(wěn)健，新品牌發(fā)展迅速，線上渠道為主要增長動力
        分品牌看，主品牌DAZZLE  營收8.64  億元，同比增長6.19%，店鋪619  家，較年初增加5  家，DIAMODN  DAZZLE  營收1.22  億元，同比增長13.23%，店鋪57  家，較年初增加11  家，d’zzit  營收4.75  億元，同比增長4.08%，店鋪374  家，較年初增加6  家，新品牌RAZZLE  營收528  萬元，同比增長1641%，店鋪13  家，較年初增加3  家。分渠道看，線上渠道營收1.67  億元，同比增長53.09%，線下渠道營收13.03  億元，同比增長2.36%，其中直營和經(jīng)銷渠道分別增長3.00%和1.77%。
        毛利率下降，費用率上升
        公司三季度單季毛利率72.53%，同比下降1.52  個百分點，銷售費用率為34.50%，同比增長6.28  個百分點，管理費用率為6.50%，同比上升4.37  個百分點，財務(wù)費用率為-1.93%，同比下降1.41  個百分點。
        盈利預(yù)測與投資評級
        預(yù)計  2018-2020  年每股收益分別為1.46/1.65/1.92  元/股，現(xiàn)價對應(yīng)PE  估值為14/12/10  倍，公司為中高端女裝龍頭，維持“謹(jǐn)慎增持”評級。
        風(fēng)險提示
        市場競爭日益激烈的風(fēng)險；設(shè)計研發(fā)能力無法把握和創(chuàng)造時尚潮流的風(fēng)險；無法持續(xù)提升品牌影響力的風(fēng)險；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降風(fēng)險。