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持續(xù)同比高增長(zhǎng)，三季度業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期！
        挖機(jī)油缸依舊滿產(chǎn)，非標(biāo)出貨量環(huán)比提升。公司三季度收入9.96  億元，其中挖機(jī)油缸占比約42%，我們預(yù)計(jì)三季度挖機(jī)油缸銷量約9  萬(wàn)根，略低于產(chǎn)量及出貨量（預(yù)計(jì)出貨量約10.8  萬(wàn)根）。非標(biāo)油缸三季度收入較二季度環(huán)比提升，預(yù)計(jì)單季收入約3  億元，銷量約3.4  萬(wàn)根。其中以起重相關(guān)系列貢獻(xiàn)最大，預(yù)計(jì)占到非標(biāo)油缸數(shù)量的60-70%左右。
        液壓泵閥突破大挖，收入、利潤(rùn)率齊升。我們預(yù)計(jì)，前三季度公司挖機(jī)主控泵閥收入約4  億元，三季度出貨量繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)，其中小挖、中挖泵閥環(huán)比基本持平，小挖泵閥月均出貨量約2600-2700  臺(tái)套，中挖泵閥月均出貨量約600  臺(tái)套，相較于二季度，大挖泵閥實(shí)現(xiàn)突破，三季度實(shí)現(xiàn)放量，單季出貨量約400  臺(tái)套左右。隨著銷量的提升，大挖的放量，恒立泵閥業(yè)務(wù)的利率彈性也逐漸體現(xiàn)，三季度液壓泵閥毛利率環(huán)比提升約3-4  個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)泵閥主體液壓科技實(shí)現(xiàn)收入4.95  億元，凈利潤(rùn)約6000  萬(wàn)元。
        受益于核心客戶漲價(jià)效應(yīng)，三季度毛利率提升。公司三季度整體毛利率38.6%，環(huán)比提升3.5  個(gè)百分點(diǎn)，毛利率環(huán)比提升主要系對(duì)核心客戶的產(chǎn)品漲價(jià)從5、6  月開(kāi)始施行，三季度漲價(jià)效應(yīng)再次體現(xiàn)。同時(shí)，泵閥規(guī)模效應(yīng)、人民幣持續(xù)貶值也對(duì)毛利率起到了一定的提升作用。
        計(jì)提獎(jiǎng)金致費(fèi)率略有提升，匯兌收益約4300  萬(wàn)元。三季度銷售、管理（含研發(fā)）費(fèi)用分別為3800、9800  萬(wàn)元，環(huán)比略有提升，主要系公司在三季度集中計(jì)提了部分獎(jiǎng)金。財(cái)務(wù)費(fèi)用-4700  萬(wàn)元，主要得益于人民幣貶值帶來(lái)的匯兌收益，單季度匯兌收益約4300  萬(wàn)元。公司目前仍持有約1.5  億美元，且無(wú)任何套期保值遠(yuǎn)期外匯產(chǎn)品，若人民幣繼續(xù)貶值，匯兌方面將繼續(xù)受益。
        排產(chǎn)依然飽滿，四季度收入有望環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)。目前公司排產(chǎn)依然飽滿，