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        新能源業(yè)務(wù)引領(lǐng)公司成長(zhǎng)
        分市場(chǎng)看，新能源汽車(chē)是下游增速最快領(lǐng)域。根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，18  年1  至9  月，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷分別完成73.46  萬(wàn)輛和72.15  萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)73.05%和81.05%。法拉電子作為國(guó)內(nèi)薄膜電容龍頭在新能源汽車(chē)領(lǐng)域市占率高，充分受益新能源汽車(chē)產(chǎn)銷增長(zhǎng)。另外，受530  光伏新政影響，Q3  光伏市場(chǎng)需求減少拖累公司業(yè)績(jī)。
        48V  產(chǎn)品海外客戶逐步放量
        隨著降低油耗和節(jié)能要求提升，汽車(chē)48V  系統(tǒng)將作為對(duì)傳統(tǒng)12V  系統(tǒng)的補(bǔ)充。隨著48V  系統(tǒng)中DC/DC  轉(zhuǎn)換器性能提升，法拉電子薄膜電容產(chǎn)品憑借穩(wěn)定性好、壽命長(zhǎng)等優(yōu)勢(shì)獲得歐系客戶采用，海外市場(chǎng)逐步打開(kāi)。
        盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)
        我們預(yù)計(jì)公司18-20  年EPS  分別為2.07/2.46/3.15  元，按最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算對(duì)應(yīng)PE  分別為17.8/15.0/11.7  倍?？紤]到公司是薄膜電容龍頭，新能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，盈利能力優(yōu)異，發(fā)展空間廣闊，給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度慢于預(yù)期；新能源汽車(chē)政策變化風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)景氣度下行。