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對(duì)此，我們點(diǎn)評(píng)如下：
        評(píng)論：
        三季度業(yè)績(jī)略超預(yù)期，產(chǎn)品漲價(jià)、匯兌收益推升利潤(rùn)。18Q3  單季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入  3.83  億元，同比+48.02%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5201  萬(wàn)元，同比大增  231.18%，略超市場(chǎng)預(yù)期。三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的主要原因有：1）公司不斷投放新產(chǎn)品，開拓新市場(chǎng)，推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)；2）公司既有產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品價(jià)格走高推升毛利（18Q3  毛利率為23.24%，同比+4.17pct，環(huán)比+1.54%）；3）人民幣貶值帶動(dòng)公司匯兌收益增長(zhǎng)（18Q3  財(cái)務(wù)費(fèi)用-463  萬(wàn)元，同比減少  991  萬(wàn)元）。未來(lái)預(yù)計(jì)受益于環(huán)保強(qiáng)壓持續(xù)以及下游需求強(qiáng)勁，產(chǎn)品價(jià)格有望繼續(xù)走強(qiáng)，看好公司  2018年四季度及全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
        新產(chǎn)能  2019  年有望陸續(xù)放量。公司積極進(jìn)行新產(chǎn)品產(chǎn)能儲(chǔ)備，目前在建有：1）年產(chǎn)  400  噸  HPPA  及  600  噸  HPPA-ET  項(xiàng)目；2）年產(chǎn)  300  噸  98%氟酰脲原藥及年產(chǎn)  300  噸  96%螺甲螨酯原藥項(xiàng)目；3）年產(chǎn)  500  噸  97%甲氧咪草煙原藥及年產(chǎn)  500    噸  97%甲咪唑煙酸原藥項(xiàng)目。根據(jù)公司  2018  半年報(bào)披露的信息，上述產(chǎn)能有望在  2019  年  4  月前逐步放量，為公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。
        研發(fā)過(guò)保護(hù)期農(nóng)藥，把握發(fā)展新機(jī)遇。2017~2022  年內(nèi)，全球?qū)⒂?nbsp; 26  種農(nóng)藥有效成分過(guò)專利保護(hù)期，包括  13  個(gè)除草劑產(chǎn)品、4  個(gè)殺蟲劑產(chǎn)品、8個(gè)殺菌劑產(chǎn)品和  1  個(gè)安全劑產(chǎn)品，其中陶氏益農(nóng)、拜耳和先正達(dá)將有  11  個(gè)產(chǎn)品過(guò)期。公司與這些海外巨頭企業(yè)保持著長(zhǎng)期合作與戰(zhàn)略供應(yīng)關(guān)系，公司有望在未來(lái)優(yōu)先獲得更多的到期專利轉(zhuǎn)讓，銷售前景廣闊，看好公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
        風(fēng)險(xiǎn)因素：1）產(chǎn)能釋放不達(dá)預(yù)期；2）國(guó)際合作不達(dá)預(yù)期；3）原材料價(jià)格波動(dòng)。
        維持“買入”評(píng)級(jí)。三季度公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮麗，看好全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)?？紤]到公司未來(lái)新產(chǎn)品產(chǎn)能釋放，以及到期農(nóng)藥專利的獲取優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)定看好公司長(zhǎng)期發(fā)展前景。維持公司  2018/19/20  年  EPS  預(yù)測(cè)為  2.29/3.33/4.36  元，維持目標(biāo)價(jià)  80  元（對(duì)應(yīng)  2018  年  35  倍  PE）以及“買入”評(píng)級(jí)。