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        其中，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.31  億元，同比增長(zhǎng)17.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.50  億元，同比增長(zhǎng)17.82%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)2.36  億元，同比增長(zhǎng)12.71%。
        點(diǎn)評(píng)：
        三季度業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)金流水平明顯改善。公司業(yè)務(wù)分為智能、節(jié)能和新能源三大板塊，分別布局智能電表、光伏電站及電池與組件制造、綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)。截至2018  年前三季度，公司光伏電站裝機(jī)規(guī)模1447MW，同比增長(zhǎng)272MW，其中三季度單季裝機(jī)規(guī)模無(wú)變化。前三季度利用小時(shí)數(shù)為908  小時(shí)，同比增長(zhǎng)61  小時(shí)。電費(fèi)收入增長(zhǎng)推動(dòng)公司前三季度毛利率同比增長(zhǎng)3.16ppt  至41.86%。前三季度期間費(fèi)用率同比增長(zhǎng)2.00ppt  至16.54%，主要系一季度計(jì)提可轉(zhuǎn)債利息導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用率增長(zhǎng)所致，2-3  季度已基本回歸正常水平。公司前三季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流3.69  億元，同比增長(zhǎng)60.24%，其中第三季度實(shí)現(xiàn)3.29  億元，現(xiàn)金流水平明顯改善。
        泗洪應(yīng)用領(lǐng)跑者項(xiàng)目部分并網(wǎng)，將進(jìn)一步提升公司盈利能力。2018  年6  月，公司與中廣核就200MW  泗洪天崗湖應(yīng)用領(lǐng)跑者項(xiàng)目簽訂EPC  總承包合同，截至2018  年9  月，該項(xiàng)目已部分并網(wǎng)。國(guó)家規(guī)定第三批應(yīng)用領(lǐng)跑者基地需在2018  年底前并網(wǎng)，該EPC  總承包合同全部履行將為公司帶來(lái)11.09  億元（含稅）的收入，占2017  年總營(yíng)收的30.90%，在進(jìn)一步提升公司整體盈利能力的同時(shí)，也將進(jìn)一步拓展公司EPC  項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)，為后續(xù)EPC  項(xiàng)目提供經(jīng)驗(yàn)。
        回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，提高員工凝聚力。7  月，公司發(fā)布以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃預(yù)案。截至2018  年11  月2  日，公司已出資約1  億元累計(jì)回購(gòu)2179.70  萬(wàn)股股份，占總股本的1.25%，成交價(jià)格區(qū)間為4.24-4.78  元/股。本次回購(gòu)股份將作為實(shí)施員工持股計(jì)劃的股份來(lái)源，將有效將股東利益、公司利益和核心團(tuán)隊(duì)個(gè)人利益結(jié)合在一起，提高員工的凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)。
        盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2018  年、2019  年、2020  年?duì)I業(yè)收入分別為43.64  億元、51.82  億元和60.43  億元，歸母凈利潤(rùn)分別為8.37億元、11.16億元和13.39億元，EPS分別為0.47、0.63和0.76元，對(duì)應(yīng)2018年11月8日收盤價(jià)（4.77元）的市盈率分別為10、8和6倍，我們維持對(duì)公司"買入"評(píng)級(jí)。  
        風(fēng)險(xiǎn)因素：光伏行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；光伏產(chǎn)品技術(shù)革新帶來(lái)沖擊；智能電表市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致盈利能力下降；政策變動(dòng)帶來(lái)的影響。