久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

據(jù)中科曙光中報披露，海光芯片目前已經(jīng)成功量產(chǎn)并批量供貨，海光正式從成本單位轉(zhuǎn)變?yōu)闋I收單位，曙光此次股權受讓，樂觀估計，明年或?qū)⒛芟硎艿胶９夤蓹嗤顿Y收益的增厚。海光持股比例的增加，同樣也有利于優(yōu)化曙光的估值體系。
        自主可控百億市場，X86  芯片一枝獨秀：根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017  年中國服務器出貨量約為280  萬臺，其中浪潮、DELL、華為、H3C、曙光，約占中國服務器市場的80%，前五大廠商中，90%以上的產(chǎn)品是2  路以上服務器，中國CPU  市場空間約為600  萬顆，其中，涉及國家信息安全最多的政府部門的CPU約占整個市場的20.6%，金融電信行業(yè)約占17%，即對自主可控有強烈訴求的芯片市場約220  萬顆，市場空間超百億。海光作為全球唯一一款滿足自主可控的高性能x86  芯片，對中國服務器市場具有強大吸引力。
        服務器芯片市場活躍，x86  為王格局不改。繼高通退出ARM  服務器芯片市場后，華為宣布自主設計ARM  服務器芯片，進入國內(nèi)市場。雖然技術層面，云計算可以部分屏蔽掉底層硬件系統(tǒng)之間的差異，且同樣可以實現(xiàn)自主可控的概念，但是從運行效率、系統(tǒng)兼容性來講，經(jīng)過與基礎軟件長期磨合的x86  架構要遠勝于ARM  芯片，同時，由于ARM  芯片的初期設計成本過高，且市場過小，因此會面臨價格昂貴，性能低下的窘境，從而缺乏開放市場的競爭力，因此我們認為中短期內(nèi)，不構成服務器芯片市場的威脅。
        盈利預測與評級。預計2018-2020  年EPS  分別為0.7  元、1.03  元、1.60  元，對應估值59  倍、41  倍、26  倍。考慮到芯片行業(yè)，是我國自主可控最重要、最核心、技術難度最高的行業(yè)，屬于國家戰(zhàn)略定位較高的行業(yè)，我們保持長期看好。鑒于目前估值過高，暫不給予評級。
        風險提示：芯片研發(fā)或不達預期；海光產(chǎn)品落地及銷售或不達預期；市場競爭加劇的風險、服務期原材料價格降低的風險。