>> 方正證券-“因子七十二變”系列之三-基于價量互動的選股因子2：量價齊飛，水天一色-181205
| 上傳日期： |
2018/12/6 |
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| 1826KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
韓振國 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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報告亮點
1、我們發(fā)現(xiàn)“成交量”領(lǐng)先“漲幅”的股票蘊含獨立Alpha。
2、針對量價不對稱的U 型分布關(guān)系，提出數(shù)據(jù)截尾處理。由于兩端數(shù)據(jù)IC 反向，截尾處理顯著增強了因子的預(yù)測能力。
3、探索當日/隔日的量/價四變量的糾纏現(xiàn)象，剝離出純凈的隔日量價搶跑者因子。中性化常見因子后，IC 從2.28%提升到了3.34%，ICIR 從2.04 提升到了2.51。
因子效果
對系列報告四個因子進行等權(quán)合成。市值行業(yè)中性后的“價量互動”因子IC 為5.88%，RankIC 為6.77%，ICIR 為3.23。全部中性后因子IC 為4.03%，RankIC 為4.34%，ICIR 為2.62，擁有較強的獨立選股能力。
風(fēng)險提示
本報告基于歷史數(shù)據(jù)進行回溯測試，不構(gòu)成任何投資建議。市場未來交易行為可能發(fā)生較大變化，導(dǎo)致因子失效，本報告結(jié)論僅供參考。
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