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風(fēng)格上看，上周股價(jià)反轉(zhuǎn)風(fēng)格及小盤股效應(yīng)維持前期趨勢，依然表現(xiàn)顯著。
        展望后市，成長風(fēng)格持續(xù)獲得修復(fù)，小盤股中反轉(zhuǎn)及價(jià)值風(fēng)格顯著，小市值效應(yīng)明顯。繼續(xù)推薦關(guān)注中小創(chuàng)機(jī)會(huì)，風(fēng)格上推薦創(chuàng)業(yè)板塊內(nèi)近期趨勢穩(wěn)定的反轉(zhuǎn)風(fēng)格及價(jià)值風(fēng)格，關(guān)注有修復(fù)跡象的成長風(fēng)格。四季度繼續(xù)堅(jiān)持價(jià)值投資，把握基本面復(fù)蘇獲利機(jī)會(huì)。
        (1)資金流向現(xiàn)分歧，成長風(fēng)格持續(xù)修復(fù)；(2)    宏觀事件統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，中長期利率下行利好小市值風(fēng)格；(3)    日歷效應(yīng)顯示  4  季度高盈利及低估值風(fēng)格為主旋律；(4)  A  股估值有所修復(fù)，創(chuàng)業(yè)板仍有階段性機(jī)會(huì)。
        量化風(fēng)格展望
        1)  日歷效應(yīng)看風(fēng)格
        三季度，深挖績優(yōu)價(jià)值風(fēng)格，同時(shí)關(guān)注股價(jià)超跌反彈機(jī)會(huì)；進(jìn)入四季度，我們建議堅(jiān)持藍(lán)籌風(fēng)格及價(jià)值風(fēng)格，持續(xù)關(guān)注基本面風(fēng)格修復(fù)趨勢。上周反轉(zhuǎn)及小盤股風(fēng)格顯著。
        2)  資金流向看風(fēng)格
        資金仍顯著流出，其中中證  500  及創(chuàng)業(yè)板綜流出比率較高。北上資金方面，北上資金凈流入，繼續(xù)大幅流入大盤股；融資余額變化方面，上周融資余額同時(shí)流出超大盤藍(lán)籌及創(chuàng)業(yè)板，小幅流入中證  500  等。
        3)  風(fēng)格估值水平檢測
        上證  50  及滬深  300  為代表的大藍(lán)籌絕對估值仍具優(yōu)勢，但修復(fù)反彈空間有限；創(chuàng)業(yè)板估值彈性較大存在階段性修復(fù)機(jī)會(huì)；介于兩者之間的中證  200  及中證  500  指數(shù)，目前  PE  分別處于歷史約  1.0%及  1.4%分位，長期的配置性價(jià)比相對更高。
        4)  盈利預(yù)測看風(fēng)格
        二季度由于基本面預(yù)期改善，績優(yōu)藍(lán)籌成為資金避險(xiǎn)的選擇！三季度在貿(mào)易戰(zhàn)正式實(shí)施的影響下市場對未來盈利預(yù)期開始下降。進(jìn)入  12  月份后，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本披露，對  2018  年盈利預(yù)期已趨于穩(wěn)定。
        5)  宏觀事件看風(fēng)格
        截止  11  月底觸發(fā)的宏觀事件：【中債  5  年收益率突破布林帶  6  個(gè)月下界】及【PPI  同比預(yù)測突破布林帶  9  個(gè)月下界】等，根據(jù)歷史對宏觀事件統(tǒng)計(jì)規(guī)律，12  月推薦配置高成長，高質(zhì)量，小市值的風(fēng)格組合。
        核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：
        上述風(fēng)格及策略回顧總結(jié)均為通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、建模和測算完成，在市場波動(dòng)不確定性下可能存在失效風(fēng)險(xiǎn)。