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公司環(huán)境、食品、汽車檢測業(yè)務保持較快增長，使得2018Q3  收入同比大增29.75%；在精細化管理和考核方式轉變的推動下，歸母凈利潤同比大幅增長60.71%。
        我國檢測市場空間廣闊，第三方檢測占比持續(xù)提升
        2017  年我國檢測市場規(guī)模達2377  億元，近十年CAGR  為19%。其中第三方檢測市場占比持續(xù)提升，從08  年占市場總規(guī)模的32%，提升至16  年的45%，但仍低于全球60.1%的水平。我們認為，在消費升級推動下，社會對質量檢測服務需求依舊旺盛，疊加政府有序開放市場，我國第三方市場占比仍有較大提升空間。
        檢測巨頭全球副總裁加盟，助力公司人均收入和凈利率雙提升
        公司現(xiàn)已建立130  多個實驗室，實現(xiàn)了全國布局，是國內唯一一家門類齊全的民營檢測企業(yè)。2017  年公司人均創(chuàng)收為28.45  萬，而國外檢測巨頭在中國地區(qū)人均創(chuàng)收普遍在40  萬以上，公司在人均收入上仍有較大提升空間。目前公司快速擴張期已過，發(fā)展思路也從規(guī)模導向轉為利潤導向，在精細化管理和考核方式轉變的推動下，公司利潤具有較大彈性。同時，前全球最大第三方檢測企業(yè)SGS  副總裁申屠獻忠擔任公司新總裁，將帶來國際先進管理理念和方法，有助于公司完成人均收入和凈利率雙提升。
        預計公司18-20  年營業(yè)收入分別為27.5/35.2/44.9  億元，歸母凈利潤分別為2.49/3.56/4.82  億元，對應EPS  分別為0.15/0.21/0.29  元，對應PE  分別為43/30/22  倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。
        風險提示：1）市場需求不及預期；2）利潤率提升不及預期。