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網(wǎng)宿科技1  月3  日晚公告，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，公司擬出售持有的廈門秦淮全部股權(quán)（公司持有90%，自然人居靜持有10%）。
        交易方案分兩步：1）公司以對(duì)價(jià)9900  萬(wàn)元購(gòu)買居靜持有的10%股權(quán)；2）公司以對(duì)價(jià)9.9  億元將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蘇州思達(dá)柯。
        ▍出售股權(quán)減小資本開(kāi)支，回籠資金滿足長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。2016  年，公司開(kāi)啟CDN  云化改造升級(jí)，逐步推出云計(jì)算系列產(chǎn)品；2018  年9  月，公司計(jì)劃將“社區(qū)云平臺(tái)”轉(zhuǎn)型為“面向邊緣計(jì)算的支撐平臺(tái)”。可以看到公司的未來(lái)戰(zhàn)略聚焦在CDN/云安全/云計(jì)算/邊緣計(jì)算的技術(shù)研發(fā)及業(yè)務(wù)開(kāi)拓，而此次出售廈門秦淮（公司國(guó)內(nèi)IDC  業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體）可以有效減輕公司資金投入壓力，回籠資金8.91  億元有望投入到重點(diǎn)布局的CDN/云計(jì)算/邊緣計(jì)算領(lǐng)域，符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。
        ▍IDC/CDN  協(xié)同關(guān)系小，合資公司對(duì)沖負(fù)面影響。首先，公司IDC  業(yè)務(wù)占比相對(duì)較小（僅7.35%），公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力還是聚焦在CDN  領(lǐng)域（占比91.23%）；其次，2018  年11  月公司與聯(lián)通戰(zhàn)略合作設(shè)立合資公司“云際智慧”，從而有望共享聯(lián)通分布全國(guó)的30  萬(wàn)IDC  機(jī)架資源，對(duì)沖此次出售的負(fù)面影響；最后，  IDC  與CDN  本身協(xié)同關(guān)系不大，預(yù)計(jì)剝離IDC  業(yè)務(wù)并不會(huì)對(duì)公司CDN  業(yè)務(wù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力帶來(lái)顯著影響。
        ▍風(fēng)險(xiǎn)因素：回籠資金使用不到位；CDN/云計(jì)算/邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。
        ▍投資建議：預(yù)計(jì)CDN/云計(jì)算行業(yè)需求將持續(xù)保持增長(zhǎng),  之前成立合資公司料將充分對(duì)沖此次出售IDC  股權(quán)負(fù)面影響，從而有望優(yōu)化公司IDC/CDN/云計(jì)算/邊緣計(jì)算全產(chǎn)業(yè)鏈布局，維持2018-2020  年EPS  預(yù)測(cè)0.36/0.45/0.54  元，隨著5G  和物聯(lián)網(wǎng)拉動(dòng)邊緣計(jì)算爆發(fā)性增長(zhǎng)，長(zhǎng)期看好公司的觀點(diǎn)未變，維持“買入”評(píng)級(jí)。