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海纜營收同比增長率達(dá)600%，成為業(yè)績增長絕對主力。
        19  年海纜持續(xù)高成長，在手訂單鎖定未來業(yè)績
        2017  年至今公司公告海纜中標(biāo)金額累計(jì)33.5  億元，2018  年至今公告中標(biāo)金額累計(jì)19.6  億元。粗略估算公司在手待執(zhí)行訂單超20  億元，預(yù)計(jì)將于未來1-2  年內(nèi)執(zhí)行，成為未來業(yè)績的堅(jiān)實(shí)保障。
        海上風(fēng)電集中核準(zhǔn)，陽江+寧波產(chǎn)能擴(kuò)張瞄準(zhǔn)2  年后需求增長
        2018  年重點(diǎn)省份集中核準(zhǔn)海上風(fēng)電，其中廣東核準(zhǔn)超30GW，江蘇核準(zhǔn)超8GW，預(yù)計(jì)未來海纜需求將持續(xù)高增長。公司踩準(zhǔn)節(jié)奏布局陽江與寧波海纜新基地，產(chǎn)能釋放緊跟需求增長，堅(jiān)定看好公司與海上風(fēng)電行業(yè)共同成長。
        預(yù)計(jì)公司18-20  年?duì)I收分別為29.43/36.86/44.16  億元，歸母凈利潤為1.68/2.52/3.41  億元，對應(yīng)EPS  為0.33/0.50/0.68  元，對應(yīng)PE為27.8/18.5/13.7  倍，維持“買入”評級，目標(biāo)價(jià)11.00  元。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：1）海上風(fēng)電建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；2）海纜訂單執(zhí)行進(jìn)度不及預(yù)期。