>> 中信證券-金融產(chǎn)品專題研究系列-2019年一季度公募基金業(yè)績(jī)及首發(fā)市場(chǎng)盤點(diǎn)-190402
| 上傳日期： |
2019/4/4 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
中信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
無(wú) |
作者： |
姜鵬，厲海強(qiáng)，朱必遠(yuǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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一級(jí)市場(chǎng)上，首發(fā)規(guī)模不及去年同期，指數(shù)及指數(shù)增強(qiáng)型領(lǐng)跑，短期純債型、債券指數(shù)型保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，鵬華、富國(guó)首發(fā)規(guī)模居前。
▍ 全品類一季度業(yè)績(jī)綜述：公募各類產(chǎn)品線均獲正收益，主被動(dòng)權(quán)益類基金漲幅居前，A 股基金表現(xiàn)優(yōu)于QDII 基金，各債券細(xì)分品類飄紅，F(xiàn)OF 產(chǎn)品線悉數(shù)上漲。一季度，公募各類產(chǎn)品線均獲正收益，主被動(dòng)權(quán)益類基金漲幅居前，A股品種漲幅大于QDII 基金，其中A 股主動(dòng)權(quán)益型、股票指數(shù)型及股票指數(shù)增強(qiáng)型漲幅均在26%以上。各類債券品種均飄紅，可轉(zhuǎn)債基金漲幅近15%，少量純債品種因踩雷大跌；短期純債型小幅上漲1 個(gè)百分點(diǎn)，短期理財(cái)型與貨幣市場(chǎng)基金相當(dāng)，兩者漲幅均在0.7%左右。FOF 產(chǎn)品線悉數(shù)上漲，平均漲幅為4.91%，量化對(duì)沖型回報(bào)近1%，分級(jí)B 大漲七成。
▍ 單品一季度業(yè)績(jī)分類盤點(diǎn)：前海開(kāi)源多只產(chǎn)品入圍主動(dòng)權(quán)益型、混合型前十，業(yè)績(jī)靠前的轉(zhuǎn)債基金超越轉(zhuǎn)債指數(shù)，定開(kāi)債基呈現(xiàn)高杠桿優(yōu)勢(shì)。前海開(kāi)源再融資領(lǐng)漲主動(dòng)權(quán)益品種，消費(fèi)、農(nóng)業(yè)主題基金進(jìn)入前十，銀華、諾安均有兩只基金入圍。高倉(cāng)位混合型基金漲幅領(lǐng)先，前十大品種平均漲幅高達(dá)五成；七只前海開(kāi)源旗下產(chǎn)品入圍，其中多數(shù)于去年四季度加倉(cāng)。業(yè)績(jī)靠前的可轉(zhuǎn)債基金漲幅均大于19%且超越指數(shù)。中長(zhǎng)期純債型方面，前十名基金平均收益率為5%，五只定開(kāi)債基憑借高杠桿優(yōu)勢(shì)入圍；混合債券型基金以股票倉(cāng)位提升業(yè)績(jī)。前海開(kāi)源裕源、海富通聚優(yōu)FOF 漲幅均超兩成，量化對(duì)沖型業(yè)績(jī)?nèi)燥@分化。華夏移動(dòng)互聯(lián)領(lǐng)漲QDII 主動(dòng)股混型，QDII 債券型前十名平均獲利6.5%。多只原油、REITs 標(biāo)的入圍其他類型前十。
▍ 基金公司產(chǎn)品線一季度業(yè)績(jī)盤點(diǎn)：50 億元以上分類產(chǎn)品線方面，華安、匯豐晉信、創(chuàng)金合信、易方達(dá)表現(xiàn)良好。篩選對(duì)應(yīng)產(chǎn)品線規(guī)模在50 億元以上的公司進(jìn)行業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)，華安、匯豐晉信分別領(lǐng)跑主動(dòng)權(quán)益型、混合型；主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品線收益率高于三成的有華安、交銀施羅德、中歐、易方達(dá)、招商、銀華基金；混合型產(chǎn)品線方面，匯豐晉信、寶盈、前海開(kāi)源、興全基金漲幅均高于25%。創(chuàng)金合信、國(guó)投瑞銀居中長(zhǎng)期純債型前兩名，混合債券型易方達(dá)奪魁。此外，圍繞核心產(chǎn)品線統(tǒng)計(jì)基金經(jīng)理收益及回撤情況，請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)正文。
▍ 首發(fā)公募基金盤點(diǎn)：首發(fā)規(guī)模不及去年同期，指數(shù)及指數(shù)增強(qiáng)型領(lǐng)跑大類產(chǎn)品線；短期純債型、債券指數(shù)型保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)；鵬華、富國(guó)領(lǐng)先，睿遠(yuǎn)基金以少勝多。一季度總發(fā)行規(guī)模約2054 億元、發(fā)行只數(shù)221 只，均低于去年同期水平。指數(shù)及指數(shù)增強(qiáng)型、債券型和主動(dòng)權(quán)益型募資金額位列前三，分別為794億元、663 億元、435 億元。短期純債型、債券指數(shù)型在各自大類產(chǎn)品線中募資權(quán)重再度提升。鵬華、富國(guó)分列發(fā)行規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)行規(guī)模之首，睿遠(yuǎn)基金憑首只爆款產(chǎn)品位列標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模第二。指數(shù)及指數(shù)增強(qiáng)型平均募資居首。熱門單品方面，國(guó)開(kāi)行/農(nóng)發(fā)行債指品種發(fā)力，主動(dòng)權(quán)益投資老將吸金。
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