>> 方正證券-新宙邦（300037）業(yè)績保持穩(wěn)步增長，長期有望量價齊升-190409
| 上傳日期： |
2019/4/10 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
申建國 |
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此報告為加密報告 |
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鋁電解電容器作為全球龍頭（全球市占率40%），19 年保持平穩(wěn)發(fā)展
有機(jī)氟化學(xué)品國內(nèi)外大客戶開拓順利，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，依舊高增長
在18 年的高速增長情況下，19 一季度有機(jī)氟化學(xué)品依舊保持良好發(fā)展態(tài)勢，客戶及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，依舊保持高增長；此外受益國內(nèi)市場對高端氟化學(xué)品的需求增長，盈利能力持續(xù)上升。
半導(dǎo)體化學(xué)品產(chǎn)能投放在即，后續(xù)有望為公司帶來新的增長點
費用方面，財務(wù)費用下滑26.29%，主要系公司匯兌損失下滑明顯，此外公司不斷加強回款管理，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比大增282.99%。
業(yè)績預(yù)測：
我們預(yù)計2019-2020 年凈利分別為4.02、5.21 億元，PE 分別為25、19X。
風(fēng)險提示：
行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，公司業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。
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