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且單季度毛利率達(dá)  54.96%，達(dá)到近五年同期最高水平?；诳谇籆T  行業(yè)快速發(fā)展且公司市占率持續(xù)提升，色選機(jī)整體平穩(wěn)增長(zhǎng)，維持公司  19-21  年  EPS  為  0.81/0.97/1.16  元，維持目標(biāo)價(jià)  32.4  元，維持增持評(píng)級(jí)。
        口腔  CT  快速增長(zhǎng)，19  年  Q1  訂單及收入形勢(shì)均較好：①根據(jù)我們的判斷，公司口腔  CT  收入同比增長(zhǎng)加速，在  18  年低基數(shù)的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)超預(yù)期。公司至  18  年全年口腔  CT  收入占比已近  30%，收入占比的快速提升帶來(lái)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，毛利率略有提升；②根據(jù)我們的測(cè)算，公司目前在口腔  CT  行業(yè)的市占率已超  30%。相比二三線品牌，公司具有明顯的口碑、服務(wù)、技術(shù)、成本等優(yōu)勢(shì)，未來(lái)市占率仍有望持續(xù)提升；③根據(jù)我們了解，公司在  19  年  3  月份團(tuán)購(gòu)會(huì)上收獲  360  臺(tái)以上訂單，相比  18  年同期大幅增長(zhǎng)，后期這些訂單將陸續(xù)轉(zhuǎn)化成收入。判斷公司全年口腔  CT  銷量有望突破  2000  臺(tái)大關(guān)，且口掃/CAD  CAM  產(chǎn)品有望貢獻(xiàn)增量。
        色選機(jī)整體增速也略超預(yù)期：①2018  年，由于出口國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化及匯率波動(dòng)，公司海外色選機(jī)收入同比略減；但相反國(guó)內(nèi)色選機(jī)由于產(chǎn)品升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整，保持  10%的增長(zhǎng)；②19  年一季度，色選機(jī)出口國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境回暖，帶來(lái)公司色選機(jī)海外收入增速觸底回升；除出口外，國(guó)內(nèi)色選機(jī)銷售由大米、雜糧、茶葉等向各品類拓展，帶來(lái)整體向上突破。
        催化劑：口掃等設(shè)備預(yù)期年中將拿到注冊(cè)證并上市
        風(fēng)險(xiǎn)因素：色選機(jī)出口國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化