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公司同時(shí)擬以  31.40  億股本為基數(shù)，每股現(xiàn)金分紅  2  元（含稅）。
        MDI  價(jià)格掛牌價(jià)格持續(xù)上調(diào)，疊加多個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)，公司  19  年業(yè)績(jī)有望好于預(yù)期，結(jié)合當(dāng)前估值較低，給予“買入”評(píng)級(jí)。MDI  價(jià)格回落，致全年業(yè)績(jī)小幅下滑：18  年華東地區(qū)聚合  MDI、純  MDI均價(jià)為  18156、27491  元/噸，yoy-31.38%、-1.85%，價(jià)格回落致聚氨酯系列產(chǎn)品盈利能力下滑，其中聚氨酯系列產(chǎn)品全年銷量為  188.7  萬(wàn)噸，yoy+4.71%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入  309.5  億元，yoy+3.75%，毛利率同比下滑  5.11個(gè)百分點(diǎn)至  50.30%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)  155.7  億元，yoy-5.82%，帶動(dòng)公司全年業(yè)績(jī)小幅下滑。值得注意的是，MDI  價(jià)格回落明顯，聚氨酯系列盈利能力表現(xiàn)穩(wěn)健，好于預(yù)期。另外公司石化系列、精細(xì)化學(xué)品及新材料系列全年銷量分別為  151.5、32.2  萬(wàn)噸，yoy-4.64%、+34.26%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入  189.1、57.0  億元，yoy+23.5%、+35.9%，對(duì)應(yīng)毛利率下滑  2.5、0.17個(gè)百分點(diǎn)至  9.98%、31.33%，其中毛利率較低的  LPG  貿(mào)易量增加致石化系列毛利率下滑，公司綜合毛利率為  33.83%，同比下滑  5.87  個(gè)百分點(diǎn)。
        吸收合并整體上市完成，為全球跨躍式發(fā)展奠定基礎(chǔ)：公司  17  年底正式啟動(dòng)吸收合并事宜，18  年  9  月獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)核準(zhǔn)，19  年  2  月交割完成實(shí)現(xiàn)整體上市。隨著吸收合并完成，BC  公司  100%股權(quán)、BC  辰豐  100%股權(quán)、萬(wàn)華寧波  25.5%股權(quán)、萬(wàn)華氯堿發(fā)電  8%股權(quán)注入上市公司并整體上市。其中主要資產(chǎn)  BC  公司  100%股權(quán)  18-21  年承諾業(yè)績(jī)?yōu)?nbsp; 3.82、1.89、1.90、1.92  億歐元，萬(wàn)華寧波  25.5%股權(quán)  2018-2021  年承諾業(yè)績(jī)?yōu)?nbsp; 13.11、9.88、9.39、9.49  億元。公司此舉解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)亞洲、歐洲、美洲市場(chǎng)全面布局，強(qiáng)化全球競(jìng)爭(zhēng)地位，為未來(lái)跨躍發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
        三大系列齊頭并進(jìn)，共同推動(dòng)未來(lái)成長(zhǎng)空間：（1）聚氨酯系列：吸收合并完成后公司  MDI  產(chǎn)能達(dá)到  210  萬(wàn)噸/年，位居全球第一，另外隨著公司18  年底  30  萬(wàn)噸/年  TDI  裝置順利投產(chǎn)，加上  BC  公司  25  萬(wàn)噸，公司  TDI產(chǎn)能達(dá)到  55  萬(wàn)噸/年，一躍成為國(guó)內(nèi)龍頭。在  MDI  產(chǎn)能擴(kuò)張上，一方面公司自主開(kāi)發(fā)第六代  MDI  技術(shù)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能有望通過(guò)技改提升  80  萬(wàn)噸/年，另外一方面為滿足北美地區(qū)客戶需求，公司  18  年  11  月公告，將在美國(guó)路易斯安那州建設(shè)  MDI  一體化裝置，總投資  12.5  億美元，主要包括  40萬(wàn)噸  MDI  裝置及配套裝置等，項(xiàng)目當(dāng)前已經(jīng)獲得政府相關(guān)部門的備案，預(yù)計(jì)  2021  年  10  月投產(chǎn)。（2）石化系列：公司當(dāng)前積極推進(jìn)石化二期建設(shè)，總投資約  178  億元，主要裝置包括  100  萬(wàn)噸/年乙烯裂解裝置、40  萬(wàn)噸/年聚氯乙烯、15  萬(wàn)噸/年環(huán)氧乙烷、45  萬(wàn)噸/年  LLDPE、30/65  萬(wàn)噸/年  PO/SM  裝置、5  萬(wàn)噸/年丁二烯裝置，預(yù)計(jì)  2020  年  10  月投產(chǎn)，公司在  C2、C3  領(lǐng)域不斷深耕，進(jìn)一步完善與聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈間的配套布局。（3）精細(xì)化學(xué)品及新材料系列：18  年  1  月一期  7  萬(wàn)噸/年  PC  裝置投產(chǎn)，二期13  萬(wàn)噸/年  PC  裝置預(yù)計(jì)  2019  年  12  月投產(chǎn)，此外  8  萬(wàn)噸/年  PMMA  裝置、5  萬(wàn)噸/年&nbs