久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　公司發(fā)布2020年三季度報(bào)告，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.36億元，同比增長(zhǎng)9.91%，歸母凈利潤(rùn)0.63億元，同比下滑10.50%，扣非凈利潤(rùn)0.44億元，同比下滑27.16%；單三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.37億元，同比增長(zhǎng)37.94%，歸母凈利潤(rùn)0.35億元，同比增長(zhǎng)89.05%，扣非凈利潤(rùn)0.28億元，同比增長(zhǎng)78.72%。
　　簡(jiǎn)評(píng)
　　1、訂單交付明顯改善，利潤(rùn)增速超預(yù)期。
　　上半年受疫情影響，公司項(xiàng)目交付周期拉長(zhǎng)，影響業(yè)績(jī)，但訂單增長(zhǎng)良好。三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.37億元，同比增長(zhǎng)37.94%，環(huán)比增長(zhǎng)18.86%。第一、三季度是公司業(yè)務(wù)淡季，近兩年三季度營(yíng)收均低于二季度，而今年三季度營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)明顯，反映隨著疫情影響消退，公司訂單交付情況改善，收入確認(rèn)逐步恢復(fù)正常。
　　利潤(rùn)端，公司三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.35億元，同比增長(zhǎng)89.05%，扣非凈利潤(rùn)0.28億元，同比增長(zhǎng)78.72%，增速超預(yù)期。
　　2、毛利率、凈利率提升，費(fèi)用率下降。
　　2020年第三季度，公司毛利率42.05%，同比提升3.17pp，預(yù)計(jì)主要與捷停車(chē)、云托管、城市停車(chē)等新業(yè)務(wù)放量有關(guān)；凈利率10.94%，同比提升2.82pp；期間費(fèi)用率32.97%，同比下降2.03pp，其中銷(xiāo)售費(fèi)用率同比下降4.55pp，研發(fā)費(fèi)用率同比下降2.15pp，管理費(fèi)用率同比提升2.30pp，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比提升2.37pp。
　　3、現(xiàn)金流向好，全年有望轉(zhuǎn)正。
　　2020年前三季度，公司經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流為-0.25億元，較上年同期增加1.17億元，其中單三季度經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流0.77億元，較上年同期增加0.74億元。近兩年公司現(xiàn)金流不佳，主要受分期付款模式和大客戶(hù)戰(zhàn)略影響。今年以來(lái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境向好，同時(shí)公司縮小分期業(yè)務(wù)規(guī)模，云托管等新業(yè)務(wù)逐步放量，二、三季度現(xiàn)金流同比明顯向好，全年有望實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。
　　4、捷停車(chē)用戶(hù)數(shù)超預(yù)期，云托管穩(wěn)步發(fā)展，城市停車(chē)訂單飽滿(mǎn)。
　　公司在穩(wěn)定傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)拓展捷停車(chē)、云托管、城市停車(chē)等新業(yè)務(wù)。捷停車(chē)方面，截至10月8日，捷停車(chē)覆蓋停車(chē)場(chǎng)數(shù)量超過(guò)1.4萬(wàn)個(gè)，今年以來(lái)凈增3000個(gè)，累計(jì)線(xiàn)上注冊(cè)用戶(hù)數(shù)超過(guò)2500萬(wàn)，今年以來(lái)凈增1300萬(wàn)，已提前達(dá)成全年目標(biāo)。云托管方面，上半年公司新簽約云托管項(xiàng)目達(dá)到數(shù)百個(gè)，涉及車(chē)道數(shù)量超過(guò)2000條，在2019年底1000條基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。城市停車(chē)方面，上半年新中標(biāo)項(xiàng)目金額1.55億元，包括江蘇昆山、陜西寶雞、新疆烏魯木齊、重慶江津、重慶璧山、湖北潛江、山西晉城、山東濟(jì)寧、河南南陽(yáng)等在內(nèi)的10多個(gè)城市停車(chē)項(xiàng)目，近期與九寨溝縣交投達(dá)成合作協(xié)議，將成立合資公司建設(shè)九寨智慧旅游交通項(xiàng)目。我們認(rèn)為，隨著疫情緩解，公司捷停車(chē)、云托管、城市停車(chē)業(yè)務(wù)將進(jìn)一步加速，驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)向好。
　　5、盈利預(yù)測(cè)及投資建議：公司系國(guó)內(nèi)智慧停車(chē)行業(yè)龍頭，已由傳統(tǒng)的硬件提供商轉(zhuǎn)型為智慧停車(chē)SaaS服務(wù)提供商，捷停車(chē)、云托管業(yè)務(wù)仍在加速兌現(xiàn)，城市停車(chē)業(yè)務(wù)訂單飽滿(mǎn)，未來(lái)營(yíng)收貢獻(xiàn)有望顯著增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司2020、2021年歸母凈利潤(rùn)分別為1.6億元、2.4億元，對(duì)應(yīng)PE43X、29X，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　6、風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響超預(yù)期，公司智慧停車(chē)運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。