久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布控股股東簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議暨公司控制權(quán)擬發(fā)生變更及公司股票復(fù)牌的提示性公告，2020年11月6日，中化國際、揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)與先正達(dá)集團(tuán)簽署《框架協(xié)議》，中化國際擬向先正達(dá)集團(tuán)收購其持有的揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)39.88%的股權(quán)，交易價(jià)款將由各方簽署的《補(bǔ)充協(xié)議》做出明確約定；同時(shí)，公司控股股東揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)擬向先正達(dá)集團(tuán)出售其持有的公司36.17%的股份，交易價(jià)款102.22億元。如本次交易順利實(shí)施，將導(dǎo)致公司的控制權(quán)發(fā)生變更，控股股東由揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)變更為先正達(dá)集團(tuán)。公司股票自2020年11月9日開市起復(fù)牌。
　　先正達(dá)集團(tuán)直接控股，公司進(jìn)入發(fā)展新階段。此次股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整后，先正達(dá)集團(tuán)將不再持有揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)股權(quán)，中化國際將持有揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)79.88%股權(quán)；揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)將不再持有公司股份，先正達(dá)集團(tuán)將持有公司112,084,812股股份，占公司已發(fā)行股份總數(shù)的36.17%，公司控股股東變更為先正達(dá)集團(tuán)。兩化農(nóng)化資產(chǎn)整合又向前邁出一步。公告指出先正達(dá)集團(tuán)已就本次交易后維護(hù)公司生產(chǎn)經(jīng)營獨(dú)立性、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及規(guī)范關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)作出相應(yīng)承諾，以保護(hù)公司及其他股東的合法權(quán)益。
　　優(yōu)嘉三期試生產(chǎn)延續(xù)江蘇基地成長性；麥草畏終端應(yīng)用有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)；菊酯價(jià)格觸底存量業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，優(yōu)嘉三期試生產(chǎn)順利，公司即將開啟新一輪成長。目前功夫菊酯、聯(lián)苯菊酯市場(chǎng)價(jià)格與2017年初價(jià)格水平相當(dāng)，考慮到17年至今沒有菊酯大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，以及環(huán)保成本的提升，我們認(rèn)為當(dāng)前短期菊酯價(jià)格已觸底，公司江蘇基地存量業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險(xiǎn)充分釋放；增量業(yè)務(wù)方面，總投資額20億元的優(yōu)嘉三期試生產(chǎn)順利進(jìn)行，目前開工率可觀，優(yōu)嘉四期項(xiàng)目環(huán)評(píng)已受理，優(yōu)嘉項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)延續(xù)公司江蘇基地成長性。麥草畏終端應(yīng)用有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，美國環(huán)境保護(hù)署(EPA)近日批準(zhǔn)在五年內(nèi)在有抗藥性的棉花和大豆上使用兩種含有除草劑麥草畏的產(chǎn)品，該機(jī)構(gòu)先前批準(zhǔn)的麥草畏在法庭上被撤銷了。揚(yáng)農(nóng)麥草畏產(chǎn)能合計(jì)2.5萬噸，是全球龍頭，考慮到19-20年麥草畏銷量受阻，此次終端應(yīng)用出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，揚(yáng)農(nóng)麥草畏銷售有望修復(fù)，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br>　　研、產(chǎn)、銷體系成熟，農(nóng)藥創(chuàng)制厚積薄發(fā)有望成為未來主要發(fā)展方向。1）研究端：近日揚(yáng)農(nóng)農(nóng)研公司干部職工大會(huì)在沈陽召開，進(jìn)一步明確農(nóng)研公司定位，繼續(xù)完善研發(fā)實(shí)力，捋順利益關(guān)系，推動(dòng)揚(yáng)農(nóng)從一個(gè)強(qiáng)大的原藥研發(fā)、制造企業(yè)，轉(zhuǎn)型成一個(gè)科學(xué)技術(shù)驅(qū)動(dòng)、具有原創(chuàng)能力，能夠在中國乃至國際市場(chǎng)具有更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)新型的農(nóng)藥企業(yè)。目前創(chuàng)制品種9625、9080市場(chǎng)反響好，擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行中，1602、1604等多個(gè)品種儲(chǔ)備中，創(chuàng)制藥不斷投向市場(chǎng)有望使公司迎來估值與業(yè)績(jī)雙升；2）生產(chǎn)端，公司沈陽基地、優(yōu)嘉基地新項(xiàng)目有序推進(jìn)，是先正達(dá)體系下重要的生產(chǎn)原藥生產(chǎn)基地；3）銷售端，先正達(dá)集團(tuán)體系下先正達(dá)、安道麥、中化作物擁有全球領(lǐng)先的銷售渠道布局與市場(chǎng)份額占比，是農(nóng)化終端市場(chǎng)的有力競(jìng)爭(zhēng)者；我們認(rèn)為公司在先正達(dá)集團(tuán)體系下定位將會(huì)愈發(fā)清晰，將充分發(fā)揮自身在農(nóng)藥原藥研發(fā)、生產(chǎn)中的技術(shù)和工程優(yōu)勢(shì)，有望依托先正達(dá)集團(tuán)平臺(tái)成為世界領(lǐng)先的農(nóng)藥研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)。
　　投資建議：維持“買入”評(píng)級(jí)，維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2020-2022年歸母凈利潤12.00、14.50、17.25億元，市值對(duì)應(yīng)PE為24X、20X、17X。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）新項(xiàng)目進(jìn)展不達(dá)預(yù)期；2）產(chǎn)品價(jià)格大幅回落。