>> 中泰證券-有色金屬2020Q3基金持倉：板塊持倉比例略有提升,貴金屬及基本金屬獲增配-201111
| 上傳日期： |
2020/11/12 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
謝鴻鶴 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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我們以開放式普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金為統(tǒng)計口徑分析了2020年Q2基金重倉股的配置情況，將重倉股標(biāo)的持股市值占基金持倉重倉股總市值的比例作為衡量基金配置比例的指標(biāo)，整體來看，2020年Q3機構(gòu)對有色板塊的整體配置比例較2020Q2有所增加，其中基本金屬及貴金屬板塊增配明顯。
1、從一級行業(yè)來看，2020Q3有色金屬行業(yè)配置比例為1.58%，環(huán)比增加0.08pcts，28個行業(yè)中有色金屬行業(yè)配置比例居第17位，有色金屬板塊市值占A股總市值比重為2.15%，較標(biāo)配比例低0.57個百分點。
2、從趨勢變化來看，基金對有色金屬行業(yè)的配置比例仍處于歷史的低位，受疫情影響，上半年需求端的低迷對有色商品的價格形成了壓制，機構(gòu)對有色板塊的風(fēng)險偏好有所下降，全球經(jīng)濟Q3開始復(fù)蘇，中美歐等多國PMI數(shù)據(jù)創(chuàng)階段性新高，基本金屬等商品的價格逐漸得到修復(fù)，因此2020Q3有色金屬板塊機構(gòu)配置比例環(huán)比提升0.08個百分點至1.58%。
3、從子板塊來看，機構(gòu)對基本金屬和貴金屬板塊的配置比例有所提升，2020Q3基金對基本金屬板塊配置占有色金屬行業(yè)的4.25%，比重環(huán)比提升2.07pct；同期對黃金板塊的配置環(huán)比增加6.55pct至49.58%，稀有金屬板塊的配置比例則由46.13%→33.78%，環(huán)比下降12.35pcts。
4、從重倉股來看，持倉比例較高的公司有紫金礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、西部超導(dǎo)、山東黃金和赤峰黃金持倉比例分別為0.58%、0.43%、0.09%、0.07%和0.04%。從持股變動來看，增持前五個股為：西部超導(dǎo)（增持3299萬股，占流通股比例10.63%）、贛鋒鋰業(yè)（增持2651萬股，占流通股比例3.31%）、盛達資源（增持1651萬股，占流通股比例2.85%）、博威合金（增持2034萬股，占流通股比例2.83%）、紫金礦業(yè)（增持42558萬股，占流通股比例為2.17%）；減持前五個股為：橫店東磁（減持4171.13萬股，占流通股比例2.57%）、華友鈷業(yè)（減持2193.26萬股，占流通股比例2.03%）、天齊鋰業(yè)（減持2635.96萬股，占流通股比例為1.79%）、赤峰黃金（減持2207.68萬股，占流通股的比例為1.55%）、寒銳鈷業(yè)（減持185.85萬股，占流通股比例為0.99%）。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動，進口以及環(huán)保等政策波動帶來的風(fēng)險，新能源汽車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險等。
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