>> 廣發(fā)證券-電力設備新能源行業(yè)周觀點-10月電動車銷量保持高增長，央企2021年光伏招標規(guī)模大增-201115
| 上傳日期： |
2020/11/15 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陳子坤，李蒙，紀成煒 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心觀點：
電動車10月銷量保持高增長，磷酸鐵鋰需求加速釋放。中汽協(xié)10月新能源車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)分別為16.7和16.0萬輛，環(huán)比+19.6%和13.9%，同比+69.7%和104.5%。上半年行業(yè)消化補貼退坡影響后，三季度新車型密集上市帶動月銷量持續(xù)環(huán)比兩位數(shù)增長，預計2020年全年銷量有望超120萬輛。2020年來以特斯拉、蔚來為代表的新勢力夯實高端化需求拐點，以五菱宏光為代表的A00級車型貢獻增量引領平民化需求，同時政策支持下車電分離興起，預計2021年傳統(tǒng)車企將加快投放換電車型，撬動公共服務領域電動化。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，10月動力電池裝機量5.9GWh，同比+44%，環(huán)比下降10.8%。其中磷酸鐵鋰裝機量2.4GWh，同比+127.5%，環(huán)比+3.5%，占比40.7%較9月提升5.7pct。四季度磷酸鐵鋰版特斯拉Model 3上量及A00級車型增多，有望帶動磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈景氣加速回升。重點推薦寧德時代、德方納米，建議關注璞泰來、當升科技、恩捷股份、國軒高科。
央企光伏招標規(guī)模大增，產(chǎn)品大型化加速市場份額集中。11月10日，中電建發(fā)布招標公告，進行2021年度光伏組件以及逆變器集中采購，總計規(guī)模各5GW，相比2020年各1GW的規(guī)模大幅增加。逆變器招標類型保持穩(wěn)定，組件明確大型電池要求，帶動大尺寸產(chǎn)品滲透率提升。逆變器招標總共分為3個標段，產(chǎn)品類型分為集中式、組串式（≥480V）、組串式（380V），和2020年招標類型相同。組件方面，與去年招標相比，結構變化明顯：（1）招標標段從4個升至5個，其中多晶標段由2個降至1個；（2）明確4個單晶標段電池尺寸要求，2個為166,2個為182及以上。2020年組件中標信息中涵蓋15家企業(yè)，預計2021年市場份額將加速向龍頭企業(yè)集中。繼續(xù)關注受益全球需求增長及行業(yè)格局優(yōu)化的龍頭通威股份、隆基股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、愛旭股份、中環(huán)股份、陽光電源、福斯特和福萊特等；此外，光伏電站補貼拖欠問題或再迎推進，關注晶科科技、京運通等。
儲能示范應用公示，引領行業(yè)發(fā)展。11月10日，國家能源局公示首批8個儲能示范項目，全面覆蓋發(fā)電側、用戶側、電網(wǎng)側和配合常規(guī)火電參與輔助服務4個領域，涵蓋磷酸鐵鋰、NCM三元、NCA三元、全礬液流等多種技術路線，參與方包括寧德時代、陽光電源、平高儲能等多個供應商。隨著成本快速下降和產(chǎn)品一體化，儲能經(jīng)濟性迅速提升。海外國家為儲能提供多種財政補貼政策并建立了完善的市場化電力交易機制。我國儲能示范項目也為后期政策的出臺創(chuàng)造了條件，國內(nèi)儲能市場蓄勢待發(fā)。關注電池供應商寧德時代、國軒高科、億緯鋰能等，逆變器供應商和系統(tǒng)集成商陽光電源、科華恒盛、固德威、國電南瑞等。
風險提示。全球需求不及預期，產(chǎn)業(yè)政策變化風險等。
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