>> 國盛證券-計算機行業(yè)：工業(yè)軟件的驅(qū)動力-201121
| 上傳日期： |
2020/11/21 |
大小： |
1418KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉高暢，楊燁 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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我們在前期周報《公募持倉比例下降，四大負面因素逐步消化》中提出，行業(yè)已進入了短期最后的負面因素兌現(xiàn)期，產(chǎn)業(yè)大趨勢及科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)公司逐步增加，消化解禁及流動性壓力后是重大機會。從三季報及內(nèi)在產(chǎn)業(yè)趨勢看，云、網(wǎng)安、AI是明確的主線，信創(chuàng)也進入底部區(qū)域。本周2020中國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會召開，我們將探討工業(yè)軟件的短期、長期驅(qū)動力，為迎接工業(yè)軟件優(yōu)秀公司的逐批上市、把握中長期賽道機遇做好準備。
國產(chǎn)化是工業(yè)軟件發(fā)展短期重要驅(qū)動力。我國在工業(yè)軟件領(lǐng)域與海外巨頭存在明顯差距，我國工業(yè)軟件市場長期被海外產(chǎn)品占據(jù)。一方面全球重大安全事件為國產(chǎn)化敲響了警鐘，另一方面我國高端工業(yè)軟件技術(shù)內(nèi)核多來自國外，存在一定的上游技術(shù)斷供風(fēng)險。由于工業(yè)軟件多應(yīng)用于國計民生的關(guān)鍵領(lǐng)域，一旦發(fā)生安全事件后果往往非常嚴重，疊加中興、華為事件以及持續(xù)的中美貿(mào)易摩擦大背景，我們認為，工業(yè)軟件領(lǐng)域的國產(chǎn)替代將成為不可逆轉(zhuǎn)的歷史進程，在國內(nèi)政策的加速推動下，國產(chǎn)化成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的短期重要驅(qū)動力。
工業(yè)軟件長期發(fā)展依托行業(yè)Know-how、數(shù)據(jù)和AI賦能。工業(yè)軟件是行業(yè)Know-how的結(jié)晶，其本身之所以難，在于工業(yè)軟件是大量的工業(yè)know-how的積累，是制造業(yè)從材料、工藝、機械、控制、流程、應(yīng)用、驗證、輔助工具等多個層級的協(xié)同問題的集中體現(xiàn)，而任何一個工藝都必須經(jīng)過大量的工業(yè)現(xiàn)場測試驗證過程、經(jīng)過收斂形成最經(jīng)濟的道路。工業(yè)軟件的核心是工業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以全球工業(yè)軟件巨頭ANSYS為例，它最強大的壁壘不是底層的有限元算法，而是它的多物理場耦合分析能力以及經(jīng)過大量工業(yè)試驗和數(shù)據(jù)驗證的計算模型，長期的迭代、know-how以及數(shù)據(jù)積累構(gòu)筑了產(chǎn)品的強大護城河。同時，工業(yè)大數(shù)據(jù)的積累可以帶來工業(yè)軟件價值的進一步提升，并衍生提供服務(wù)的商業(yè)模式。AI將賦能工業(yè)軟件以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，從工業(yè)數(shù)據(jù)中獲得新洞察。例如機器學(xué)習(xí)技術(shù)能自動快速分析、學(xué)習(xí)智能傳感器產(chǎn)生的運行數(shù)據(jù)，通過不斷迭代和優(yōu)化建模，最終實現(xiàn)智能化生產(chǎn)。
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風(fēng)險提示：國產(chǎn)化推進力度不及預(yù)期；經(jīng)濟下行超預(yù)期；貿(mào)易摩擦加劇。
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