>> 中泰證券-固定收益點(diǎn)評(píng)：9月城投債終止審查規(guī)模下降-221002
| 上傳日期： |
2022/10/7 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周岳 |
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投資要點(diǎn)
2022年1-9月城投公司債項(xiàng)目共計(jì)終止審查102個(gè)，同比減少6個(gè)，涉及金額1547.90億元。其中，9月城投公司債項(xiàng)目2個(gè)，終止規(guī)模合計(jì)37.00億元，占當(dāng)月城投公司債項(xiàng)目合計(jì)規(guī)模的0.20%，同比下降70.04%。
分行政層級(jí)來(lái)看，2022年1-9月區(qū)縣級(jí)城投公司債終止審查規(guī)模最大，合計(jì)達(dá)901.40億元。區(qū)縣級(jí)城投公司債終止審查占比最高，占其項(xiàng)目合計(jì)規(guī)模的1.30%，其次是地市級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)，占其項(xiàng)目合計(jì)規(guī)模的1.08%。
分省份來(lái)看，2022年1-9月城投公司債終止審查規(guī)模位居前三位的省份為江蘇、四川和浙江，分別為228.00億元、207.00億元和190.00億元，終止審查占比同比分別變化-0.54個(gè)百分點(diǎn)、-0.07個(gè)百分點(diǎn)和-0.25個(gè)百分點(diǎn)；終止審查占比位居前三位的省份為遼寧、甘肅和內(nèi)蒙古，分別為9.68%、7.19%和6.67%，其中遼寧終止審查占比同比上升5.06個(gè)百分點(diǎn)。
具體看江浙兩省，2022年1-9月，江蘇省地市級(jí)和區(qū)縣級(jí)城投公司債終止審查金額共計(jì)198.00億元，同比下降33.06%，其中區(qū)縣級(jí)城投終止審查金額合計(jì)198.00億元，同比下降27.15%；浙江省城投公司債終止審查金額共計(jì)190.00億元，同比上升47.29%，其中區(qū)縣級(jí)城投終止審查金額合計(jì)160.00億元，同比上升24.03%。
2022年1-9月城投公司債項(xiàng)目共計(jì)通過(guò)883個(gè)，同比增加154個(gè)，合計(jì)規(guī)模14042.99億元，同比上升12.92%。其中，9月城投公司債項(xiàng)目通過(guò)103個(gè)，合計(jì)規(guī)模1649.34億元，占當(dāng)月公司債項(xiàng)目合計(jì)規(guī)模的9.10%，通過(guò)占比同比下降2.04%，環(huán)比下降55.91%。
2022年1-9月城投銀行間項(xiàng)目共計(jì)完成注冊(cè)1122個(gè)，同比增加224個(gè)，合計(jì)規(guī)模11651.49億元，同比上升56.82%。其中，9月城投銀行間項(xiàng)目完成注冊(cè)128個(gè)，完成注冊(cè)規(guī)模1274.66億元，占當(dāng)月銀行間項(xiàng)目合計(jì)規(guī)模的32.10%，完成注冊(cè)占比同比下降62.42%，環(huán)比上升57.31%。
2022年1-9月城投企業(yè)債項(xiàng)目共計(jì)受理237個(gè)，同比增加60個(gè)，合計(jì)規(guī)模3513.54億元，同比下降38.99%。其中，9月城投企業(yè)債項(xiàng)目受理37個(gè)，合計(jì)規(guī)模463.50億元，占當(dāng)月企業(yè)債項(xiàng)目合計(jì)規(guī)模的46.63%，受理占比同比下降20.27%，環(huán)比上升302.34%。
2022年1-9月，共28個(gè)城投公司債項(xiàng)目披露了終止原因，其中4個(gè)城投公司債項(xiàng)目涉及4類終止原因，14個(gè)城投公司債項(xiàng)目涉及3類終止原因，10個(gè)城投公司債項(xiàng)目涉及2類及以下的終止原因。從終止原因的發(fā)生次數(shù)來(lái)看，“需補(bǔ)充披露信息”是較多項(xiàng)目終止審查的原因之一，涉及項(xiàng)目數(shù)量為28個(gè)，其次原因?yàn)椤罢呶募弦?guī)性”和“數(shù)據(jù)待更新”，涉及項(xiàng)目數(shù)量分別為23個(gè)和19個(gè)。終止審查原因?yàn)椤皩徤髟u(píng)估合理性”、“審慎評(píng)估發(fā)債規(guī)模”和“需作重大事項(xiàng)提示”的項(xiàng)目數(shù)量較少，分別為3個(gè)、3個(gè)和1個(gè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)更新不及時(shí)及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等。
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