>> 招商證券-宏觀分析報告：十一假期海外那些事兒-221007
| 上傳日期： |
2022/10/8 |
大小： |
910KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張靜靜,張一平,高明 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
重要事件：（1）OPEC+繼續(xù)減產(chǎn)，美或再拋戰(zhàn)略儲備應(yīng)對。10月5日OPEC+宣布減產(chǎn)200萬桶/日，美國聞訊決定釋放1000萬桶戰(zhàn)略儲備；（2）民調(diào)顯示超過半數(shù)的法德意西民眾反對進(jìn)一步對俄制裁。10月3日俄羅斯宣布可通過“北溪2號”管道B線向歐洲輸送天然氣，10月4日烏克蘭總統(tǒng)簽署拒絕與普京談判法令，10月6日歐盟通過第八輪對俄制裁方案；（3）英國新首相減稅政策讓步。英國首相撤回大規(guī)模減稅計劃中的“將最高所得稅稅率從45%下調(diào)至40%”一項；（4）瑞士信貸違約風(fēng)險顯著上升。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：（1）美國勞動力供需壓力開始緩和：8月JOLTs職位空缺數(shù)降幅超預(yù)期，職位空缺率從6.8%降至6.2%，一方面表明美國勞動力需求依然非常強勁；也意味著勞動力缺口開始縮小，勞動力供需最緊張的階段已過去。但9月ADP就業(yè)人數(shù)超預(yù)期。（2）美國抵押貸款利率繼續(xù)攀升，地產(chǎn)數(shù)據(jù)或進(jìn)一步轉(zhuǎn)差：9月底30年期抵押貸款固定利率升至6.70%，達(dá)到2007年8月以來的最高值。抵押貸款市場指數(shù)創(chuàng)歷史新低。（3）海外各國PMI普遍不佳：美國9月ISM制造業(yè)指數(shù)降至50.9，為2020年6月以來最低值；歐元區(qū)9月綜合PMI錄得48.1，連續(xù)第5個月下降，德國、意大利表現(xiàn)較差；日本PMI小幅回升；韓國制造業(yè)PMI下降。（4）能源因素繼續(xù)助推歐元區(qū)通脹：9月歐元區(qū)調(diào)和CPI升至10%，預(yù)期9.7%；核心調(diào)和CPI同比4.8%，預(yù)期4.7%；均創(chuàng)歷史新高。能源CPI同比40.8%為主要貢獻(xiàn)項。（5）韓國外儲快速下降：9月韓國外匯儲備環(huán)比減少196.6億美元，單月縮水規(guī)模僅次于2008年10月，為歷史上第二。主要原因為外匯部門為阻止韓元繼續(xù)貶值而采取干預(yù)措施。
貨幣政策：（1）美聯(lián)儲加息預(yù)期重新升溫：近期多位官員發(fā)聲，態(tài)度總體偏鷹。疊加OPEC+宣布減產(chǎn)導(dǎo)致國際油價反彈，9月30日以來CME加息預(yù)期重新升溫。（2）歐央行表示打壓通脹仍是關(guān)鍵：9月議息會議紀(jì)要公布，歐央行表示對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，但預(yù)計未來幾次會議將進(jìn)一步提高利率。（3）英央行緊急購債平息養(yǎng)老金拋售資產(chǎn)等沖擊：9月28日宣布緊急購買長期英國國債，引發(fā)市場對金融穩(wěn)定性的關(guān)注。10Y英國國債利率短暫下行。（4）澳新兩家央行再度加息：澳大利亞央行加息25BP，加息幅度較上次放緩，低于市場預(yù)期。新西蘭央行宣布繼續(xù)加息50BP以應(yīng)對通脹。
境外資產(chǎn)價格走勢：10月1日至6日，歐美股市普遍收漲：日經(jīng)225和恒生指數(shù)漲幅居前；美國三大股指也均累計漲超4%；歐洲股市漲幅相對偏弱。債券分化：10Y美債收平；10Y英債上行；10Y德債和10Y日債下行。外匯：美元指數(shù)上漲0.10%，離岸人民幣兌美元上漲0.83%，歐元、英鎊、日元下跌。金屬：主要品種普遍上漲。工業(yè)品：WTI原油大漲11.27%、NYMEX天然氣上漲0.51%。農(nóng)產(chǎn)品：CBOT大豆、CBOT玉米、CBOT小麥均下跌。
風(fēng)險提示：中美政策超預(yù)期；中美經(jīng)濟(jì)超預(yù)期；全球資本市場波動超預(yù)期。
|
|
