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北向資金追蹤：總體來看，北向資金變動(dòng)與市場(chǎng)行情變化較為一致。2022年9月市場(chǎng)大幅下跌，萬得全A指數(shù)下跌7.57%，北向資金凈流入-112.31億元，其中滬股通凈買入-100.20億元，深股通凈買入-12.11億元。
　　從行業(yè)變動(dòng)看，電力設(shè)備及新能源行業(yè)股價(jià)跌幅較高，遭受北向資金最大規(guī)模凈流出；醫(yī)藥、有色金屬獲北向資金較大規(guī)模加倉。
　　配置盤加倉電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工和有色金屬，凈賣出建材、銀行和電力及公用事業(yè)；交易盤凈買入醫(yī)藥、家電和國防軍工，凈賣出電力設(shè)備及新能源、銀行和農(nóng)林牧漁。
　　市場(chǎng)情緒追蹤：上漲家數(shù)占比指標(biāo)近期逐漸走低，市場(chǎng)情緒趨冷。通過快線慢線平滑擇時(shí)來看，長期情緒指標(biāo)當(dāng)前仍處于謹(jǐn)慎區(qū)間。通過八均線情緒指標(biāo)來看，短期情緒指標(biāo)依然維持低景氣區(qū)間。
　　行業(yè)景氣度信號(hào)追蹤
　　畜牧養(yǎng)殖：生豬中期均衡格局進(jìn)一步鞏固。根據(jù)出欄系數(shù)法測(cè)算，23年Q1潛在單季度生豬供給能力18974萬頭，以22Q1單季度生豬出欄19566萬頭作為需求預(yù)測(cè)值，供給缺口約600萬頭，較7月能繁母豬隱含缺口進(jìn)一步縮窄，23Q1生豬供需均衡格局進(jìn)一步確定。
　　煤炭行業(yè)：我們測(cè)算得出2022Q3行業(yè)利潤同比增速約50%，10月為16%。22年8月的火力發(fā)電量單月同比增速為14.8%,主因天氣影響導(dǎo)致火電承擔(dān)更多負(fù)荷，綜合考慮行業(yè)利潤同比增速下滑至低區(qū)間和天氣偶發(fā)因素影響，維持煤炭行業(yè)中性觀點(diǎn)。
　　鋼鐵行業(yè)：我們測(cè)算得出2022年7-9月普鋼行業(yè)利潤同比增速均值為-130%左右，9月按實(shí)時(shí)法測(cè)算單噸利潤處于略虧水平。從PMI景氣周期來看，9月的滾動(dòng)12月PMI均值為45.59%，環(huán)比微增0.04個(gè)百分點(diǎn)，仍不滿足景氣上行周期配置信號(hào)。
　　基金分離度跟蹤：截至2022年9月30日，抱團(tuán)基金分離度延續(xù)下行趨勢(shì)，市場(chǎng)出現(xiàn)抱團(tuán)行為。近期抱團(tuán)股與抱團(tuán)基金均表現(xiàn)優(yōu)異，相對(duì)于中證全指超額收益明顯。
　　PB-ROE-50策略跟蹤：PB-ROE-50策略9月份在三大股票池中表現(xiàn)穩(wěn)定，基于中證500股票池獲得超額收益2.52%。基于中證800股票池獲得超額收益0.91%?；谌袌?chǎng)股票池獲得超額收益-1.71%。
　　負(fù)面清單：截至2022年9月30日，寬松有息負(fù)債率排名前30的股票中，中毅達(dá)、宜賓紙業(yè)、現(xiàn)代投資、西寧特鋼、亞星客車在傳統(tǒng)口徑下排名在100以后。
　　財(cái)務(wù)成本負(fù)擔(dān)率較高的公司有：新智認(rèn)知、仟源醫(yī)藥、中京電子、碧水源、新綸新材、雪人股份、華控賽格、先鋒新材、亞太實(shí)業(yè)、碩貝德、首開股份、圣農(nóng)發(fā)展、亞光科技、金健米業(yè)、江蘇吳中，其指標(biāo)數(shù)值均在10倍以上。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：報(bào)告結(jié)果均基于模型及歷史數(shù)據(jù)，模型存在失效的風(fēng)險(xiǎn)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復(fù)驗(yàn)證的可能