>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報(bào)：寒潮來襲疊加我國(guó)天然氣管網(wǎng)擴(kuò)建，利好天然氣相關(guān)標(biāo)的-221009
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
大小： |
1601KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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■行業(yè)走勢(shì)：上周上證綜指下跌2.07%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.65%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)下跌3.99%。環(huán)保板塊中，水處理板塊下跌2.81%，大氣治理板塊下跌2.82%，固廢板塊下跌3.9%，環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊上漲4.75%，節(jié)能與能源清潔利用板塊下跌4.21%，園林板塊下跌6.47%；電力板塊中，火電板塊下跌6.12%，水電板塊下跌3.15%，地方電網(wǎng)板塊下跌5.46%，清潔能源發(fā)電板塊下跌3.62%，燃?xì)獍鍓K下跌3.29%；水務(wù)板塊下跌3.56%。
■本周要點(diǎn)：
寒潮來襲，利好燃?xì)獍鍓K標(biāo)的。根據(jù)中國(guó)氣象臺(tái)報(bào)道，國(guó)慶假期以來，山東、河北等地連續(xù)出現(xiàn)大暴雨，10月3日后，降溫區(qū)擴(kuò)展至黑吉遼、陜甘寧、山西、京津冀、山東、河南、四川，江南等多地氣溫出現(xiàn)斷崖式下降，寒潮開始席卷全國(guó)。中國(guó)氣象臺(tái)預(yù)測(cè)，10月8-10日，中東部大部氣溫將下降4-6℃，部分地區(qū)將下降8-10℃，華南地區(qū)氣溫也會(huì)下降。寒潮席卷背景下，供暖高峰將至，天然氣相關(guān)標(biāo)的有望充分受益，推薦覆蓋天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈、自有LNG接收站、充分受益于天然氣轉(zhuǎn)口貿(mào)易的標(biāo)的【新奧股份】；推薦國(guó)內(nèi)燃?xì)獗趻鞝t核心零部件熱水循環(huán)屏蔽泵龍頭【大元泵業(yè)】。
我國(guó)擴(kuò)建天然氣管道網(wǎng)絡(luò)，俄氣入華進(jìn)程加速。國(guó)家能源局法制與體制改革司原副司長(zhǎng)披露，我國(guó)將加大力度擴(kuò)建天然氣管網(wǎng)，到2025年總里程數(shù)預(yù)計(jì)達(dá)16.3萬公里；除設(shè)計(jì)輸氣能力為500億立方米/年的“西伯利亞力量-2”管線將于2024年動(dòng)工外，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司早前承諾未來30年內(nèi)將從庫(kù)頁島向華輸送100億立方米/年的天然氣。推薦擁有蒙東地區(qū)唯一承接俄氣的高壓輸氣管道、國(guó)內(nèi)天然氣發(fā)電調(diào)壓站設(shè)備龍頭【水發(fā)燃?xì)狻俊?br> 三部門嚴(yán)厲打擊多晶硅行業(yè)哄抬價(jià)格，光伏發(fā)電降本可期。自2021年以來，我國(guó)光伏組件、電池片、硅片以及硅料價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢(shì)，影響光伏發(fā)電項(xiàng)目收益率。光伏發(fā)電成本居高不下除了受到疫情及下游需求增長(zhǎng)等因素影響外，也存在公司哄抬價(jià)格與從業(yè)者囤積等不良現(xiàn)象。10月9日，工信部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展的通知》，并于近期集體約談了部分多晶硅骨干企業(yè)及行業(yè)機(jī)構(gòu)，指出嚴(yán)禁囤積居奇、借機(jī)炒作等哄抬價(jià)格行為，并強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌推進(jìn)光伏存量項(xiàng)目建設(shè)，合理釋放已建產(chǎn)能，適度加快在建合規(guī)項(xiàng)目建設(shè)步伐等要求。隨著光伏環(huán)節(jié)更加良性化的發(fā)展，以及硅料產(chǎn)能的穩(wěn)步釋放，光伏項(xiàng)目收益率有望改善，推薦“水、火、風(fēng)、光”一體化發(fā)展的發(fā)電平臺(tái)【國(guó)電電力】。
我國(guó)綠電交易規(guī)模破200億千瓦時(shí)，新能源運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目收益率有望提升。9月29日，國(guó)家發(fā)改委體改司副司長(zhǎng)在專題新聞發(fā)布會(huì)上披露，截至目前，我國(guó)綠電交易成交規(guī)模已破200億千瓦時(shí)，核發(fā)綠證數(shù)量超過5000萬張，折合電量500億千瓦時(shí)。在我國(guó)綠電交易漸入常態(tài)化、規(guī)模化的背景下，新能源發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)可獲得一定的溢價(jià)，有望持續(xù)增厚綠電收益率。
■市場(chǎng)信息跟蹤：
1）碳市場(chǎng)跟蹤：本周全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）總成交量1000噸，總成交額5.75萬元。掛牌協(xié)議交易周成交量1000噸，周成交額5.75萬元，最高成交價(jià)57.50元/噸，最低成交價(jià)57.50元/噸，本周五收盤價(jià)為57.50元/噸，相比上周五上漲0.03%。本周無大宗協(xié)議交易。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量1.95億噸，累計(jì)成交額85.59億元。本周，深圳碳排放權(quán)成交量最高，為21.50萬噸。碳排放平均成交價(jià)方面，廣東市場(chǎng)成交均價(jià)最高，為76.98元/噸，天津市場(chǎng)成交均價(jià)最低，為37.11元/噸。
2）天然氣價(jià)格跟蹤：本周全國(guó)LNG出廠成交周均價(jià)為7304.35元/噸，環(huán)比上漲218.43元/噸，漲幅3.08%。其中，接收站出廠周均價(jià)7632.5元/噸，環(huán)比上漲197.71元/噸，漲幅2.66%；工廠出廠周均價(jià)為7106.48元/噸，環(huán)比上漲279.78元/噸，漲幅4.1%。
3）煤市場(chǎng)價(jià)格跟蹤：據(jù)wind和中國(guó)煤炭資源網(wǎng)，本周CCI5500綜合價(jià)格指數(shù)為792元/噸，環(huán)比上周不變。從產(chǎn)地來看，榆林5800動(dòng)力混煤坑口價(jià)820元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。鄂爾多斯電煤（Q5500）坑口價(jià)690元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。大同南郊動(dòng)力煤（Q5500）車板價(jià)855元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。
■投資組合
【大元泵業(yè)】+【水發(fā)燃?xì)狻?【國(guó)電電力】+【新奧股份】
■風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期，項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)簽訂比例不及預(yù)期，電價(jià)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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