>> 招商證券-計算機行業(yè)周觀察：重點標(biāo)的三季報前瞻及假期新聞回顧-221009
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
大?。?/td>
| 777KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉玉萍,孟林 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
國慶假期期間，Mobileye正式提交IPO文件，特斯拉發(fā)布人形機器人Optimus，美國對我國發(fā)起新一輪半導(dǎo)體技術(shù)禁令。鄰近三季度末，市場對上市公司Q3業(yè)績關(guān)注度明顯提升，結(jié)合前三季度行業(yè)經(jīng)營情況以及部分公司公開訂單分析，我們對重點覆蓋標(biāo)的業(yè)績進行了預(yù)測。
Mobileye正式向美國SEC提交IPO申請。9月30日，Mobileye正式向美國SEC提交IPO文件，申請在納斯達克掛牌上市。Mobileye是全球自動駕駛領(lǐng)域領(lǐng)先公司之一，2017年3月13日被英特爾收購。根據(jù)IPO申請文件，Mobileye 2019-2022H1實現(xiàn)營收8.79/9.67/13.86/8.54億美元，2020-2022H1分別同比增長10.01%/43.33%/21.31%；2019-2022H1凈利潤虧損-3.28/-1.96/-0.75/-0.67億美；2019-2022H1毛利率48.12%/38.88%/47.26%/47.42%。截至2022年7月2日，Mobileye員工數(shù)量約3100名，其中約80%為研發(fā)人員；SoC系統(tǒng)已部署在全球50家整車廠約800款車型超過1.17億輛汽車上，2019-2021 SoC分別出貨搭載約1750/1970/2810萬輛新車，22H1出貨量約1590萬顆（YoY +10.42%），在手訂單約8700萬顆；2022H1中國市場收入2.34億美元，首次超過其在美國市場收入。
特斯拉人形機器人Optimus原型機正式亮相。10月1日，特斯拉人形機器人擎天柱Optimus原型機在特斯拉“2022 AIDay”上正式亮相。目前，Optimus已經(jīng)可以完成行走、下蹲、取物品等一系列動作，還可以完成諸多繁重的日常工作以及高精度動作。Optimus基于特斯拉車輛設(shè)計基礎(chǔ)研發(fā)，搭載與特斯拉汽車相同的FSD系統(tǒng)，全身擁有28個結(jié)構(gòu)傳動裝置，每個關(guān)節(jié)包含多種旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器和線性執(zhí)行器，可在后臺分析執(zhí)行效率以減少無效工作。Optimus人形機器人預(yù)計每臺低于2萬美元，產(chǎn)量將達數(shù)百萬臺。Optimus的具體量產(chǎn)時間表并沒有公布，但馬斯克表示將在開放預(yù)訂之后的未來3-5年內(nèi)進行交付。
美國發(fā)起新一輪半導(dǎo)體技術(shù)出口禁令。10月7日晚間美國商務(wù)部發(fā)布正式公告，將進一步限制對中國的半導(dǎo)體科技出口，同時，包括長江存儲、北方華創(chuàng)孫公司等在內(nèi)的國內(nèi)芯片制造、設(shè)備等公司以及部分科研院校共31家實體被列入工業(yè)安全局的未驗證清單（UVL）。美國進行新一輪半導(dǎo)體科技出口管制只是我國在關(guān)鍵領(lǐng)域遭受到的挑戰(zhàn)之一，自中美摩擦以來圍繞著半導(dǎo)體細(xì)分行業(yè)如半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料以及其他工業(yè)領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)我國面臨的人為限制越來越多，卡脖子事件頻出。從計算機行業(yè)角度，如操作系統(tǒng)、CPU等基礎(chǔ)軟硬件、工業(yè)制造業(yè)皇冠上的明珠——工業(yè)軟件以及各行業(yè)核心業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)等IT軟硬件產(chǎn)品的完全自主國產(chǎn)化的重要性日益提升。
本周熱點：重點公司三季報前瞻。2022Q1-3營收增速介于0%-10%的上市公司包括：道通科技、創(chuàng)業(yè)慧康、中望軟件、啟明星辰、深信服；10%-20%：用友網(wǎng)絡(luò)、中科曙光、嘉和美康、金山辦公、四維圖新、宇信科技、浪潮信息；20%-30%：安恒信息、龍軟科技、恒生電子、京北方、頂點軟件、光庭信息、廣聯(lián)達；30%-40%：奇安信、北路智控；40%-50%：中控技術(shù)、南網(wǎng)科技、中科創(chuàng)達。
投資建議：Mobileye上市，智能汽車板塊關(guān)注度提升，重點推薦中科創(chuàng)達；美國發(fā)起新一輪半導(dǎo)體技術(shù)出口管制，我國關(guān)鍵領(lǐng)域卡脖子事件頻出，結(jié)合相關(guān)板塊業(yè)績情況，繼續(xù)推薦金融信創(chuàng)投資機會，重點推薦金山辦公、海光信息（招商電子聯(lián)合覆蓋）、恒生電子、中控技術(shù)、用友網(wǎng)絡(luò)、頂點軟件，建議關(guān)注中國軟件、誠邁科技、海量數(shù)據(jù)、卓易信息。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇
|
|
