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2022年二季度，貸款投放節(jié)奏基本持平一季度，而金融投資、同業(yè)資產(chǎn)加速反彈；負債端存款占比下滑、同業(yè)負債比重回升；銀行綜合負債成本結(jié)束連續(xù)上行趨勢，但存款成本依然承壓、不降反升?；?0家A股上市銀行2022年上半年資產(chǎn)負債表，本文逐一分析各科目的變動情況。
　　資產(chǎn)端：“資產(chǎn)荒”延續(xù)，同業(yè)資產(chǎn)增速領先。
　　1、二季度貸款資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比擴張較一季度略有放緩，占總資產(chǎn)比重下滑。二季度疫情沖擊，實體部門及居民中長期貸款持續(xù)低迷，拖累貸款資產(chǎn)擴張斜率。
　　2、金融投資規(guī)模同比增長12%，擴張繼續(xù)加快。其中，攤余成本計量的金融資產(chǎn)環(huán)比、同比均實現(xiàn)高增，二季度降準落地資金寬松環(huán)境延續(xù)，疫情擾動反復，債市行情回暖，銀行配置較為積極。
　　3、同業(yè)資產(chǎn)同比增速回正至7.1%，環(huán)比擴張加快。二季度“寬貨幣”加碼提振同業(yè)拆借活躍度，拆出資金加速擴張；買入返售環(huán)比增超6300億，增量系同業(yè)資產(chǎn)中最高，對應二季度質(zhì)押式回購成交量進一步攀升。
　　負債端：同業(yè)負債擴張?zhí)崴?，存款長期化特征加劇。
　　吸收存款方面，二季度吸收存款存量規(guī)模168萬億，環(huán)比一季度末增長5萬億，同比增速10.1%，占負債比重小幅下降，結(jié)合信貸收支表分析：
　　1）活期存款：二季度活期存款加速擴張。除季節(jié)性影響之外，二季度疫情沖擊、重點行業(yè)定向流動性支持，也造成局部資金沉淀，帶動單位活期存款增長。
　　2）定期存款：定期存款環(huán)比增速放緩，但占比繼續(xù)上行至48%左右，整體上存款定期化特征仍在加劇。
　　3）結(jié)構(gòu)性存款：環(huán)比縮量2143億，占比再度回落，各類型銀行個人及單位結(jié)構(gòu)性存款均有下降。主要由于二季度流動性充裕，借助結(jié)構(gòu)性存款攬儲的意愿下降，同時產(chǎn)品收益率下滑、吸引力弱化。
　　4）保證金存款：環(huán)比增加4989億，同比增速17.8%，二季度票據(jù)融資利率延續(xù)低位，疫情沖擊之下票據(jù)融資需求擴張，帶動保證金存款繼續(xù)高增。
　　此外，（1）應付債券占總負債比重顯著下降，二季度負債補充壓力轉(zhuǎn)弱，同業(yè)存單、商業(yè)銀行債凈融資顯著縮量。（2）向央行借款環(huán)比一季度末下降，財政投放資金充裕，央行公開市場操作縮量。（3）同業(yè)負債占負債比重上升，主因國有行同業(yè)存放規(guī)模顯著擴張。
　　負債成本：二季度上市銀行綜合負債成本1.82%，較一季度末同口徑綜合成本下降1.1bp，結(jié)束此前連續(xù)四個季度緩慢上升的趨勢。同業(yè)負債擴張?zhí)崴伲钯Y金利率影響系數(shù)上升，而后者二季度中樞進一步下移，推動銀行綜合負債成本下行。但同時，存款占負債絕對多數(shù)，存款平均利率對成本具有主導影響。上半年，上市銀行存款加權(quán)平均利率升至1.81%，比去年末高5bp，主因存款定期化傾向加劇，以及市場化定價機制“錨”表現(xiàn)平穩(wěn)，存款利率調(diào)降動力不足，尤其國股行存款利率普遍上升，拖累綜合負債成本下行斜率。
　　風險提示：四季度“寬信用”生效，債市收益率上行，存款利率下行受阻。