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本期投資提示：
　　結(jié)論或投資分析意見：以當(dāng)前市場估值水平，強(qiáng)聯(lián)轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大，建議投資者積極參加配售。
　　原因及邏輯：
　　1、票面利率較低，補(bǔ)償利息較高、純債價(jià)值較高，按3.83%的貼現(xiàn)率計(jì)算，則純債部分價(jià)值為93.82元。
　　2、強(qiáng)聯(lián)轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股對A股總股本的攤薄壓力為4.23%，對流通股本的攤薄壓力為7.02%，對流通股本的攤薄壓力不高。
　　3、新強(qiáng)聯(lián)目前的年化波動率約為61.97%，長期240日年化歷史波動率位于73.32%左右，在轉(zhuǎn)債股中波動性較高。20日年化波動率為56.24%，低于歷史平均水平（72.33%）。
　　4、當(dāng)新強(qiáng)聯(lián)的股價(jià)為88.5元時(shí)，轉(zhuǎn)換價(jià)值為102.09元，對應(yīng)轉(zhuǎn)債價(jià)格在135.59元～136.02元，當(dāng)新強(qiáng)聯(lián)的股價(jià)在65元至115元時(shí)，對應(yīng)轉(zhuǎn)債的市場合理定位約在122.62元～155.52元之間。
　　5、以當(dāng)前市場估值水平，強(qiáng)聯(lián)轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大。
　　6、假設(shè)轉(zhuǎn)債首日漲幅為36%時(shí)，每股配售收益約為1.32元，以88.5元的股價(jià)成本參與配售，綜合配售收益為1.43%，配售收益較低。
　　7、粗略估計(jì)剩余可申購額為2.4億元至6億元。申購資金范圍為10.2萬億至11.0萬億之間。中簽率范圍估計(jì)為0.0022%至0.0059%。當(dāng)強(qiáng)聯(lián)轉(zhuǎn)債總名義申購資金為10.6萬億元且剩余可申購金額為4.2億元時(shí)，中簽率為0.004%，當(dāng)首日漲幅為36%時(shí)，打滿的投資者網(wǎng)上申購收益期望值為14.3元。
　　8、風(fēng)險(xiǎn)提示與聲明：本報(bào)告數(shù)據(jù)均來自公開信息，不涉及對未來走勢的預(yù)測。模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)可能失效。原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、客戶集中度較高風(fēng)險(xiǎn)、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、募投項(xiàng)目實(shí)施相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。