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本期投資提示：
　　核心觀點(diǎn)：節(jié)前市場情緒持續(xù)走低，消費(fèi)板塊受多方關(guān)注。周五滬深兩市成交額跌破6000億元。市場繼續(xù)震蕩下行，中證1000跌幅居前，價(jià)值風(fēng)格逆轉(zhuǎn)，醫(yī)藥生物、美容護(hù)理、食品飲料行業(yè)迎來上漲。擇時(shí)信號(hào)方面，所跟蹤寬基指數(shù)長短期信號(hào)均繼續(xù)提示看空。從估值來看，大盤指數(shù)、小盤指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指估值見底，上證50、滬深300 PE(TTM)的1年分位數(shù)水平分別降至0%和1%，中證1000、創(chuàng)業(yè)板指PE(TTM)的1年分位數(shù)水平降至2%。北上資金逆轉(zhuǎn)此前連續(xù)兩周的凈流出態(tài)勢，本周累計(jì)凈流入58億元，食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)流入金額較大。從主力資金的流向來看，食品飲料、美容護(hù)理行業(yè)獲得主力資金凈流入。
　　行業(yè)景氣度：半導(dǎo)體景氣度持續(xù)改善、房地產(chǎn)景氣度提升至高位。10月多數(shù)行業(yè)景氣度改善，半導(dǎo)體、化學(xué)纖維、水泥制造、煤炭等行業(yè)景氣度上升顯著，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度上升至歷史高位。從景氣度分位數(shù)來看，當(dāng)前房地產(chǎn)、造紙、交通運(yùn)輸位于75%景氣分位數(shù)以上，煤炭、白色家電、通信、銀行位于50%-75%分位數(shù)，半導(dǎo)體、工業(yè)金屬、石油石化位于25%-50%分位數(shù)，其余行業(yè)均位于25%景氣分位數(shù)以下。證券行業(yè)景氣度環(huán)比下降顯著。反映證券行業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、自營及資管業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)指標(biāo)均出現(xiàn)不同程度的下跌
　　寬基指數(shù)：震蕩下行。中證1000、中證500跌幅居前，分別下跌3.75%、2.98%；創(chuàng)業(yè)板指、上證50、滬深300、科創(chuàng)50分別下跌0.65%、0.75%、1.33%、2.24%。風(fēng)格指數(shù)：大盤成長相對(duì)占優(yōu)。行業(yè)指數(shù)：消費(fèi)板塊上漲。本周31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)大部分遭遇回調(diào)。上漲的行業(yè)包括醫(yī)藥生物、美容護(hù)理、食品飲料，分別上漲4.48%、3.51%、3.23%。
　　寬基擇時(shí)：寬基指數(shù)維持長短期看空信號(hào)。上證50、滬深300、中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)均維持弱趨勢狀態(tài)。擇時(shí)信號(hào)方面，上述跟蹤指數(shù)長期信號(hào)、短期信號(hào)均繼續(xù)提示看空。
　　行業(yè)擇時(shí)：電子、電力設(shè)備行業(yè)強(qiáng)趨勢。受本周消費(fèi)板塊上漲行情影響，食品飲料、醫(yī)藥生物、美容護(hù)理短期趨勢得分、長期趨勢得分上升較明顯。
　　資金流向：北向資金重新凈流入，食品飲料、醫(yī)藥生物受關(guān)注。本周北上資金累計(jì)凈流入58億元，南下資金本周累計(jì)凈流入60億元。北向資金主要流入食品飲料、醫(yī)藥生物、國防軍工、基礎(chǔ)化工，主要流出電力設(shè)備、銀行、有色金屬。
　　估值跟蹤：從PE（TTM）看，滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE分別為11.2、20.4、43.6倍，位于28%、11%、28%的十年歷史分位數(shù)。從PB（LF）看，滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PB分別為1.3、1.6、5.1倍，位于12%、2%、40%的十年歷史分位數(shù)。
　　一致預(yù)期：綜合行業(yè)一致預(yù)期信號(hào)持續(xù)改善。農(nóng)林牧漁、社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)一致預(yù)期凈利潤同比信號(hào)持續(xù)靠前。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)可能失效。