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上周商品期貨市場各板塊指數(shù)互有漲跌。整體商品指數(shù)波動率較上周上漲0.16%，動量邊際也有所改善，但是延續(xù)時間較短，動量時序開倉次數(shù)偏少，動量截面整體表現(xiàn)一般。全品種策略本周凈值小幅上漲0.01%。收益來源為有色和農(nóng)產(chǎn)品板塊的期限結構因子和動量截面因子。有色板塊盤面先抑后揚，由于鎳和鋅的跨月價差走闊，期限結構產(chǎn)生做空信號在上半周獲得較大利潤。農(nóng)產(chǎn)品方面棉花價差走弱，豆油和棕櫚油的價差收縮產(chǎn)生截面利潤。
　　從整個品種池的持倉量變化絕對比值上看，市場的活躍度是有所下降的，盡管動量延續(xù)的窗口有所延長，但是在中短周期上市場多空分歧還是比較大，動量時序表現(xiàn)不佳。多頭倉位中品種和板塊比較分散，能化瀝青、焦炭，黑色的鐵礦石以及熱卷，以及農(nóng)產(chǎn)品中的豆粕和白糖倉位靠前，空頭倉位較少，主要在棉花和鋅等品種。
　　動量時序：月初各板塊凈值保持穩(wěn)定，中旬各板塊分化顯著，黑色板塊持續(xù)沖高約15%后保持穩(wěn)定，農(nóng)產(chǎn)品板塊前期上漲幅度逼近黑色板塊，回撤后走勢趨穩(wěn)。月末，有色板塊和貴金屬板塊經(jīng)歷持續(xù)下行后企穩(wěn)，而能化板塊持續(xù)下行約12%至當月最低位。
　　動量截面：各板塊在波動中分化明顯，農(nóng)產(chǎn)品板塊和有色板塊在7月初大幅波動中攀升，其余板塊基本1%的窄幅震蕩。月末，有色板塊持續(xù)回落約4%，農(nóng)產(chǎn)品板塊持續(xù)保持高位，其上漲幅度為有色板塊3倍左右。
　　期限結構：7月各個板塊均大幅震蕩，其中能化板塊和農(nóng)產(chǎn)品板塊在波動中走強，同時上行約6%，黑色板塊和股指板塊則在窄幅變化，上行趨勢減緩并同時進入平臺期，有色板塊則在短暫沖高后持續(xù)下行，最終落于當月各板塊最低位。
　　持倉量：有色板塊和能化板塊在經(jīng)歷月初大幅回撤后回升，黑色板塊受到做多情緒高漲影響持續(xù)上行后保持穩(wěn)定，漲幅約為有色板塊2倍，農(nóng)產(chǎn)品板塊在經(jīng)歷前期的窄幅波動后，7月中后期觸底后回升，相反，貴金屬板塊在平臺期后回落至各板塊當月最低位。
　　甲醇量化策略方面，上周供給因子上升0.24%，需求因子沒有交易，價差因子上漲2.25%，合成因子上升0.68%，上周基本面因子預測信號以做多為主，目前最新信號為中性晨蕩, Adaboost模型建議做空。