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※重點(diǎn)報(bào)告推薦※
　　【公司首次覆蓋】金溢科技（002869）：V2X業(yè)務(wù)逐步開始發(fā)力。智慧交通領(lǐng)軍企業(yè)，從ETC走向V2X。V2X行業(yè)快速發(fā)展，公司已經(jīng)占據(jù)先機(jī)。ETC或在26年迎來全面更新，行業(yè)需求量或再次高增。公司作為國(guó)內(nèi)較早布局ETC業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在技術(shù)實(shí)力、渠道能力和行業(yè)地位方面均處于領(lǐng)先地位。同時(shí)，公司還在積極推動(dòng)ETC+的發(fā)展，已經(jīng)形成了ETC+特有的新生態(tài)圈。我們認(rèn)為，公司在過去多年的發(fā)展中，已經(jīng)成長(zhǎng)為我國(guó)ETC行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在未來ETC行業(yè)將來臨的大規(guī)模更新期中，公司有望獲得較大的市場(chǎng)紅利。
　　策略
　　回顧歷史上港股見底背景。核心結(jié)論：①9月恒生指數(shù)累計(jì)漲跌幅/最大跌幅為-13.7%/-14.2%，工業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)、資訊科技業(yè)跌幅最大。②港股走勢(shì)與A股和美股密切相關(guān)，回顧歷史，港股見底往往需要美股和A股企穩(wěn)回升。③未來港股見底回升需等待A股和美股企穩(wěn)。盡管美股難言見底，但當(dāng)前港股已經(jīng)在底部區(qū)域，并且A股也有望開啟新一輪上漲，因此對(duì)港股不必過度悲觀。
　　行業(yè)與主題熱點(diǎn)
　　公用事業(yè)：國(guó)內(nèi)電廠補(bǔ)庫到位，煤價(jià)不確定因素增多。國(guó)慶前煤炭庫存積累，煤價(jià)已開始下跌，未來仍存在不確定性。加息導(dǎo)致全球需求不振，天然氣價(jià)格下跌，煤價(jià)或難以復(fù)制原油價(jià)格走勢(shì)。華能集團(tuán)和華電集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨組書記調(diào)整。歐洲理事會(huì)正式批準(zhǔn)歐盟能源緊急措施。電力龍頭估值長(zhǎng)期低位區(qū)間，Q3盈利有望上行。我們認(rèn)為多數(shù)火電公司22Q3受益電量和煤價(jià)，業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)是趨勢(shì)。海外電力龍頭PE普遍在20倍左右，國(guó)內(nèi)盈利上升期，或被低估。