>> 海通證券-絕對收益策略周報-221011
| 上傳日期： |
2022/10/11 |
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| 1090KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
馮佳睿,黃雨薇 |
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大類資產(chǎn)擇時觀點。根據(jù)大類資產(chǎn)月度擇時模型，2022年9月股票和債券擇時信號分別為中性和看空，截至9月30日，滬深300指數(shù)和中債國債總財富指數(shù)9月收益率分別為-6.72%和-0.35%；黃金信號為看空，截至9月30日，上金所AU9999合約9月收益率為0.80%。
行業(yè)ETF輪動觀點。2022年9月，行業(yè)ETF輪動策略建議關注的行業(yè)ETF為：華夏中證動漫游戲ETF（159869.SZ）、華寶中證銀行ETF（512800.SH）、廣發(fā)中證基建工程ETF（516970.SH）、南方中證全指房地產(chǎn)ETF（512200.SH）和國泰中證煤炭ETF（515220.SH）。ETF組合本周（2022.09.26-2022.09.30，下同）收益-2.76%，相對滬深300指數(shù)超額收益-1.44%。2022年9月收益-4.83%，相對滬深300指數(shù)超額收益1.88%。
股債混合配置策略表現(xiàn)?；诤暧^擇時的股債20/80再平衡策略本周收益-0.60%，2022年累計收益-3.63%；基于宏觀擇時的股債風險平價策略本周收益-0.48%，2022年累計收益0.46%；基于宏觀擇時的股、債、黃金風險平價策略本周收益-0.48%，2022年累計收益0.33%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債20/80再平衡策略本周收益-0.88%，2022年累計收益-0.85%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債風險平價策略本周收益-0.54%，2022年累計收益1.91%。
衍生品對沖策略表現(xiàn)。滬深300對沖策略本周收益0.08%，2022年累計收益3.80%；中證500對沖策略本周收益0.20%，2022年累計收益-0.18%；行業(yè)ETF輪動對沖策略本周收益-1.15%，2022年累計收益4.47%。
風險提示。因子失效風險，模型誤設風險，歷史統(tǒng)計規(guī)律失效風險
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