>> 開源證券-國際醫(yī)學(xué)(000516)公司信息更新報告：獲批IVF第I、II代技術(shù)試運行，優(yōu)質(zhì)團隊、優(yōu)勢產(chǎn)科助力IVF業(yè)務(wù)快速發(fā)展-221011
| 上傳日期： |
2022/10/12 |
大小： |
1046KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔡明子 |
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獲批IVF第I、II代技術(shù)試運行，IVF業(yè)務(wù)加快發(fā)展，維持“買入”評級
10月10日，公司發(fā)布公告稱，西安高新醫(yī)院獲批試運行常規(guī)體外受精-胚胎移植及卵胞漿內(nèi)單精子顯微注射技術(shù)，其優(yōu)質(zhì)團隊、產(chǎn)科協(xié)同優(yōu)勢有望助力IVF業(yè)務(wù)快速增長?？紤]到8月以來西安地區(qū)仍有散發(fā)疫情影響就診，以及擬開康復(fù)醫(yī)院增加折舊等因素，我們調(diào)整2022-2024年盈利預(yù)測，預(yù)計2022-2024年歸母凈利潤分別為-6.76（原為-4.5）、0.22（原為2.1）、2.97（原為3.9）億元，EPS分別為-0.30/0.01/0.13元，當(dāng)前股價對應(yīng)P/E分別為-30.8/955.2/70.2倍，公司憑借醫(yī)院平臺延伸產(chǎn)業(yè)鏈，旗下醫(yī)院病床使用率提升空間較大，維持“買入”評級。
陜西省輔助生殖機構(gòu)較少，整體供不應(yīng)求，IVF業(yè)務(wù)具備較大發(fā)展?jié)摿?br> 根據(jù)陜西省衛(wèi)健委數(shù)據(jù)，從需求來看，陜西省2021年末常住人口3954萬人，出生率7.89‰，但從診療情況來看，2019年輔助生殖機構(gòu)年門診量104萬人次，IVF周期3.1萬個，陜西衛(wèi)健委規(guī)劃新增10所輔助生殖機構(gòu)，以此來滿足群眾需求。由此我們認(rèn)為，當(dāng)?shù)剌o助生殖診療量較少主要由于當(dāng)?shù)毓┙o較少，且國家鼓勵生育的系列政策等因素將促進需求增長，當(dāng)?shù)剌o助生殖診療業(yè)務(wù)有較大發(fā)展?jié)摿Α?br> 輔助生殖診療范圍廣泛，和產(chǎn)科業(yè)務(wù)協(xié)同，技術(shù)團隊實力雄厚、設(shè)備先進
西安高新醫(yī)院生殖醫(yī)學(xué)科成立于2016年，2018年11月通過“開展夫精人工授精技術(shù)”評審，此次獲批后將試運行第I、II代試管嬰兒技術(shù)。輔助生殖中心團隊由國內(nèi)輔助生殖領(lǐng)域知名專家黃艷紅教授帶領(lǐng)，黃艷紅教授曾任空軍軍醫(yī)大學(xué)西京醫(yī)院原婦產(chǎn)科副主任、生殖中心主任，其他團隊成員均由來自于國內(nèi)知名三甲醫(yī)院的專家組成，整體團隊優(yōu)質(zhì)。此外，由于西安高新醫(yī)院產(chǎn)科為西安市醫(yī)學(xué)優(yōu)勢學(xué)科，我們認(rèn)為高新醫(yī)院的婦產(chǎn)相關(guān)學(xué)科已在當(dāng)?shù)亟?yōu)質(zhì)口碑，IVF業(yè)務(wù)有望受益于產(chǎn)科業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)較快爬坡，增厚公司業(yè)績。
風(fēng)險提示：醫(yī)?？刭M趨嚴(yán)，住院量爬坡速度不如預(yù)期。
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