>> 中信證券-公用環(huán)保行業(yè)周報：第三批風(fēng)光大基地啟動，污泥處置加速推進(jìn)-221011
| 上傳日期： |
2022/10/12 |
大?。?/td>
| 563KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李想 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
部分省份已經(jīng)下發(fā)第三批風(fēng)光大基地的申報文件，就目前已下發(fā)的兩省文件來看，基地項目仍堅持集約整裝開發(fā)，且要求最遲不晚于明年上半年開工建設(shè)，2024年底前并網(wǎng)投運；《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》印發(fā)，提出污泥無害化資源化處置新目標(biāo)，拉動相關(guān)投資建設(shè)并深化減污降碳。
▍市場表現(xiàn)回顧：本周上證綜指下跌2.07%，深證成指下跌2.07%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.65%，滬深300下跌1.33%，中信電力及公用事業(yè)指數(shù)下跌3.49%。
▍公用最新觀點：第三批風(fēng)光大基地正式啟動申報。據(jù)光伏們報導(dǎo)，部分省份已經(jīng)下發(fā)第三批風(fēng)光大基地的申報文件。根據(jù)光伏們報道，根據(jù)某省份申報文件，第三批風(fēng)光基地同樣以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點，延伸至適油氣田、采煤沉陷區(qū)、石漠化、鹽堿地等，要求堅持集約整裝開發(fā)，避免碎片化。在此前發(fā)布的山西省相關(guān)文件指出，項目申報單體規(guī)模原則上不小于50萬千瓦，以聯(lián)合體形式開發(fā)的聯(lián)合體不超過2家，具體項目類型則為風(fēng)光氣儲氫一體化和大規(guī)模離網(wǎng)式可再生能源制氫等領(lǐng)域項目。兩省文件均要求項目能夠在今年年底前、最遲不晚于明年上半年開工建設(shè)，2024年底前并網(wǎng)投運。三批基地項目均要求整裝開發(fā)，具有資金、資源、綜合開發(fā)能力的龍頭企業(yè)將在新能源電站開發(fā)中占據(jù)主動地位。截至目前，第一批基地項目已經(jīng)全面開工，第二批基地項目清單已印發(fā)，部分項目已開工建設(shè)，根據(jù)國家規(guī)定的投產(chǎn)節(jié)奏，三批基地項目均將于2024年投產(chǎn)。疊加后續(xù)可能啟動的第四批風(fēng)光基地項目，預(yù)計風(fēng)光大基地項目將成為“十四五”期間我國風(fēng)光裝機增長的主要驅(qū)動力，為實現(xiàn)“3060”目標(biāo)提供保障。
▍環(huán)保最新觀點：污泥無害化和資源化處置加速推進(jìn)，拉動相關(guān)投資建設(shè)并深化減污降碳。近日，國家發(fā)改委、住建部、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》?！斗桨浮诽岢?，到2025年全國新增污泥（含水率80%的濕污泥）無害化處置設(shè)施規(guī)模不少于2萬噸/日，城市污泥無害化處置率達(dá)到90%以上，地級及以上城市達(dá)到95%以上，京津冀、長江經(jīng)濟(jì)帶、東部地區(qū)城市和縣城，黃河干流沿線城市污泥填埋比例明顯降低。在優(yōu)化處置結(jié)構(gòu)和加強設(shè)施建設(shè)方面，《方案》部署了規(guī)范污泥處理方式、推廣污泥土地利用、合理壓減污泥填埋規(guī)模、有序推進(jìn)污泥焚燒處理、加快污水收集管網(wǎng)建設(shè)改造等7項任務(wù)，并提出壓實各方責(zé)任、強化技術(shù)支撐、完善價費機制、拓寬融資渠道等四項政策措施，保障各項工作落地見效?！斗桨浮酚“l(fā)有望改善我國過去“重水輕泥”的局面，是推進(jìn)污泥資源化利用，實現(xiàn)減污降碳協(xié)同增效的重要措施，并推動相關(guān)投資建設(shè)加速進(jìn)行。
▍風(fēng)險因素：用電量增速超預(yù)期下滑；煤價大幅上行；售電價格大幅下降；新能源裝機增長不及預(yù)期；風(fēng)光項目造價大幅上行。
▍投資策略：上半年水電及新能源等非火電板塊普遍經(jīng)營數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出，火電盈利雖仍然平淡但持續(xù)修復(fù)可期，并正在帶動全行業(yè)盈利增速觸底反彈，行業(yè)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)疊加能源轉(zhuǎn)型帶來的中長期發(fā)展機遇，為電力行業(yè)持續(xù)帶來配置機會。投資主線上，硅料及煤炭的成本預(yù)期變化將帶來行業(yè)貝塔機遇，建議聚焦受益上游煤價及硅料價格回落、市場對成本端預(yù)期正在發(fā)生變化的新能源及火電轉(zhuǎn)型公司；來水偏枯期仍能出力，龍頭水電內(nèi)在價值也正得到市場重新認(rèn)識。推薦華潤電力（H）、華能國際（A&H）、內(nèi)蒙華電、龍源電力（H）、三峽能源、國投電力、川投能源、華能水電、國電電力、南網(wǎng)儲能等，建議關(guān)注廣宇發(fā)展。
|
|
