久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：10月11日晚，公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.20億元（YoY 180.88%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.52億元（YoY 424.16%），實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)6.03億元（YoY 645.26%），業(yè)績(jī)符合預(yù)期。
　　國(guó)內(nèi)稀缺的自主x86設(shè)計(jì)能力，產(chǎn)品性能突出。1）公司核心技術(shù)自主可控，是少數(shù)幾家同時(shí)具備高端通用處理器和協(xié)處理器研發(fā)能力的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，率先完成高端通用處理器和協(xié)處理器產(chǎn)品的商業(yè)化應(yīng)用。2）海光產(chǎn)品性能對(duì)標(biāo)海外一線廠商，在國(guó)內(nèi)廠商中處于領(lǐng)先，7285 CPU的SPECCPU 2017的實(shí)測(cè)性能與國(guó)際領(lǐng)先芯片設(shè)計(jì)企業(yè)Intel同期發(fā)布的主流處理器產(chǎn)品的實(shí)測(cè)性能總體相當(dāng)，同時(shí)在國(guó)內(nèi)CPU廠商中處于領(lǐng)先位置。
　　信創(chuàng)市場(chǎng)需求高漲。1）2022前三季度取得高速增長(zhǎng)，一方面是下游客戶對(duì)國(guó)產(chǎn)高端處理器的需求持續(xù)增加所致，另一方面是因?yàn)楣静粩嗉哟笫袌?chǎng)開發(fā)力度、豐富產(chǎn)品線，能滿足不同客戶對(duì)產(chǎn)品的多樣化需求。2）根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年服務(wù)器出貨量為391.1萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.74%；中國(guó)PC/工作站等出貨量達(dá)到5710萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.23%。信創(chuàng)相關(guān)政策自2019年起密集推出，上半年運(yùn)營(yíng)商信創(chuàng)服務(wù)器招投標(biāo)順利推進(jìn)，同時(shí)行信創(chuàng)民用落地條件已經(jīng)具備，信創(chuàng)市場(chǎng)空間天花板進(jìn)一步抬升。
　　復(fù)雜外部環(huán)境推動(dòng)卡脖子環(huán)節(jié)自主進(jìn)程，堅(jiān)定不移推動(dòng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)。1）隨著美國(guó)出口管制新規(guī)頒布、以及芯片法案落地，應(yīng)替盡替成為共識(shí)。2）2022年9月6日，中央全面深化改革委員會(huì)第二十七次會(huì)議審議通過《關(guān)于健全社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國(guó)體制的意見》，會(huì)議指出：健全關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國(guó)體制，瞄準(zhǔn)事關(guān)我國(guó)產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全的若干重點(diǎn)領(lǐng)域及重大任務(wù)，明確主攻方向和核心技術(shù)突破口，重點(diǎn)研發(fā)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵技術(shù)和引領(lǐng)未來發(fā)展的基礎(chǔ)前沿技術(shù)。
　　維持“增持”評(píng)級(jí)?？紤]到公司x86授權(quán)的稀缺性、掌握核心技術(shù)并具備自我迭代能力、產(chǎn)品性能卓越具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，且下游市場(chǎng)廣泛、空間巨大，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為12.18/19.70/29.98億元，對(duì)應(yīng)增速272.3%/61.8%/52.2%。維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：被列入美國(guó)《出口管制條例》“實(shí)體清單”相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；核心技術(shù)積累不足的風(fēng)險(xiǎn)；無法繼續(xù)使用授權(quán)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)。