>> 國泰君安-基金觀察系列第二十五期：管中窺豹，專業(yè)機(jī)構(gòu)多數(shù)增持石油開采、智能投影，就新能源、建筑施工、快遞物流觀點(diǎn)不一-221012
| 上傳日期： |
2022/10/13 |
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| 1027KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
孫雨,張孫齊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：根據(jù)上市公司前十大流通股股東的持倉變更公告，持續(xù)跟蹤專業(yè)機(jī)構(gòu)資金的及時交易動向。2022年7月1日到2022年9月30日，專業(yè)機(jī)構(gòu)多數(shù)增持石油開采、智能投影，就新能源、建筑施工、快遞物流觀點(diǎn)不一。
摘要：
自2022年二季報后共有70家A股公司公告了前十大流通股股東的持倉變更信息。從前十大流通股股東變化觀察專業(yè)機(jī)構(gòu)整體增減持情況：QFII、北上資金增持明顯，保險資金、公募基金有所減持。
專業(yè)機(jī)構(gòu)多數(shù)比較一致的是，增持石油開采、智能投影。俄烏沖突引發(fā)大宗商品價格上漲，石油天然氣價格提升，利好油氣開采企業(yè)。近年來家用投影教育逐漸普及推廣、主力消費(fèi)群體年輕化，當(dāng)前消費(fèi)級投影市場迎來高速增長，智能投影類設(shè)備需求大幅提升。
專業(yè)機(jī)構(gòu)就新能源、建筑施工、快遞物流存在分歧：1）QFII增持新能源（電源設(shè)備、新能源動力系統(tǒng)），而公募基金、北上資金分別減持電源設(shè)備、新能源動力系統(tǒng)。當(dāng)前部分機(jī)構(gòu)就新能源企業(yè)是否能維持此前業(yè)績高增速觀點(diǎn)不一。另一方面，在美聯(lián)儲加息周期下，成長類資產(chǎn)估值承壓。2）公募基金增持建筑（建筑施工），保險資金、北上資金減持。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，基建成為穩(wěn)增長重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域。但專項(xiàng)債發(fā)行以及財政資金下?lián)苄枰欢〞r間，資金轉(zhuǎn)化為實(shí)際項(xiàng)目工作量存在時滯。此外項(xiàng)目前期準(zhǔn)備不足、疫情原因也會拖慢施工節(jié)奏，影響建筑企業(yè)業(yè)績釋放，機(jī)構(gòu)因此意見不一。3）公募基金、北上資金增持交通運(yùn)輸（物流），而QFII減持。國內(nèi)疫情反復(fù)對快遞物流影響較大，企業(yè)業(yè)績不達(dá)預(yù)期。另一方面，物流業(yè)處于估值與情緒底部，因此機(jī)構(gòu)意見存分歧。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。本報告基于上市公司前十大流通股股東的持倉變更信息進(jìn)行分析，并非機(jī)構(gòu)實(shí)際全部持倉信息，存在統(tǒng)計(jì)上的偏差。
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